前海开源中国成长混合

前海开源中国成长混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源中国成长混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.96%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.05%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：健盛集团、光线传媒、分众传媒、城市传媒、太阳纸业。2024 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 27 笔（规避 19 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 家用电器 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 9.55%，家用电器 由 3.5% 至 6.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中天科技、中际旭创、亨通光电，退出 上海沿浦、东方电热、中国石油、中曼石油。Q3 再平衡：新进 中山公用、中芯国际、云路股份、南山铝业，退出 中国海油、中天科技、中际旭创、亨通光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 9.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 健盛集团、光线传媒、分众传媒、城市传媒，退出 中山公用、中芯国际、云路股份、南山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、有色金属、汽车 等方向；净加仓 家用电器(+2.68pp)、轻工制造(+2.07pp)、传媒(+9.55pp)；净降配 国防军工(-1.69pp)、有色金属(-3.8pp)、汽车(-1.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.62%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、中天科技、中际旭创、亨通光电、华统股份、广和通、恒立液压、新凤鸣、格力电器、桐昆股份；退出：上海沿浦、东方电热、中国石油、中曼石油、中直股份、兴业银锡、恒力石化、苏泊尔、荣盛石化、金诚信

2024-09-30 新进：中山公用、中芯国际、云路股份、南山铝业、太阳能、明泰铝业、江西铜业、海尔智家、美的集团；退出：中国海油、中天科技、中际旭创、亨通光电、华统股份、广和通、恒立液压、新凤鸣、桐昆股份

2024-12-31 新进：健盛集团、光线传媒、分众传媒、城市传媒、太阳纸业、莱克电气、长江传媒、雅戈尔；退出：中山公用、中芯国际、云路股份、南山铝业、太阳能、明泰铝业、江西铜业、海尔智家

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 19/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。