前海开源股息率100强股票A
(000916)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
前海开源股息率100强股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源股息率100强股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.25%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST中天、*ST金科、中文传媒、伟星新材、宁沪高速。2018 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.2500% |
| 平均换手 | 84.5700% |
| 持股集中度 | 0.0018 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 3.02% 调整至 4.21%。
Q2 末换仓：新进 *ST中天、万科A、中国石化、外运发展，退出 中天金融、分众传媒、天虹股份、建发股份。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国神华、中天金融、嘉化能源，退出 *ST中天、万科A、中国石化、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST中天、*ST金科、中文传媒、伟星新材，退出 上汽集团、中国神华、中天金融、喜临门，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、商贸零售 等方向；净加仓 交通运输(+1.89pp)；净降配 食品饮料(-2.14pp)、商贸零售(-2.37pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 1.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 3.02% | 3.75% | 2.46% | 4.21% | +1.19 |
| 交通运输 | 1.11% | 0.0% | 0.9% | 3.0% | +1.89 |
| 传媒 | 1.16% | 0.0% | 0.0% | 1.06% | -0.10 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | 1.01% | +1.01 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.99% | +0.99 |
| 建筑材料 | 1.14% | 0.0% | 0.89% | 0.98% | -0.16 |
| 轻工制造 | 1.38% | 2.05% | 1.63% | 0.0% | -1.38 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.9% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.14% | 0.99% | 0.91% | 0.0% | -2.14 |
| 商贸零售 | 2.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.37 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.11% | 1.0% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST中天、万科A、中国石化、外运发展、桂冠电力、海信家电、美亚光电、长江电力；退出：中天金融、分众传媒、天虹股份、建发股份、洋河股份、海螺水泥、王府井、美的集团
2018-09-30 新进：上汽集团、中国神华、中天金融、嘉化能源、工商银行、泸州老窖、海澜之家、海螺水泥、粤高速A；退出：*ST中天、万科A、中国石化、伊利股份、外运发展、桂冠电力、海信家电、美亚光电、长江电力
2018-12-31 新进：*ST中天、*ST金科、中文传媒、伟星新材、宁沪高速、正泰电器、深高速、金地集团；退出：上汽集团、中国神华、中天金融、喜临门、嘉化能源、泸州老窖、海澜之家、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万科A | 1.02 | -1.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海信家电 | 1.0 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美亚光电 | 0.97 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国石化 | 1.08 | 9.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 桂冠电力 | 1.0 | 6.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 外运发展 | 0.97 | -2.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.02 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美的集团 | 1.11 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 1.16 | -25.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.04 | 21.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天虹股份 | 1.16 | -25.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 建发股份 | 1.11 | -19.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 1.14 | 4.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 王府井 | 1.21 | 5.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 粤高速A | 0.9 | 8.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.91 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.94 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 嘉化能源 | 0.89 | -13.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海澜之家 | 0.9 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.89 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.94 | -11.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 1.01 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万科A | 1.02 | -1.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海信家电 | 1.0 | -14.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美亚光电 | 0.97 | -7.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国石化 | 1.08 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 桂冠电力 | 1.0 | 6.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 外运发展 | 0.97 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.99 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.02 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | *ST金科 | 1.04 | 17.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伟星新材 | 0.98 | 29.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中文传媒 | 1.06 | 16.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 0.97 | 1.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金地集团 | 0.96 | 42.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深高速 | 0.96 | 17.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.99 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.91 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.94 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 嘉化能源 | 0.89 | -13.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 0.9 | -17.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 0.89 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.94 | -11.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 喜临门 | 1.63 | -35.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 16/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。