前海开源股息率100强股票A

前海开源股息率100强股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源股息率100强股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.44%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.35%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中国海油、中国石油、华新建材。2025 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、银行。

Q2 末换仓：新进 中国太保、兴业银行、北京银行、建设银行，退出 唐山港、招商银行、皖通高速、美的集团。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三七互娱、中创智领、华域汽车、南钢股份，退出 中国太保、中国银行、交通银行、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中国海油、中国石油，退出 三七互娱、中创智领、华域汽车、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、交通运输、银行 等方向；净加仓 石油石化(+3.52pp)、非银金融(+2.34pp)、有色金属(+2.35pp)；净降配 家用电器(-2.25pp)、交通运输(-4.21pp)、银行(-3.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中创智领、美亚光电、郑煤机 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.35pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 藏格矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、兴业银行、北京银行、建设银行、新华保险、藏格矿业；退出：唐山港、招商银行、皖通高速、美的集团、苏泊尔、郑煤机

2025-09-30 新进：三七互娱、中创智领、华域汽车、南钢股份、宇通客车、电投能源、福耀玻璃、美亚光电、西部矿业；退出：中国太保、中国银行、交通银行、兴业银行、北京银行、山东高速、建设银行、新华保险、粤高速A

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中国海油、中国石油、华新建材、恒力石化、桂冠电力；退出：三七互娱、中创智领、华域汽车、宇通客车、电投能源、福耀玻璃、美亚光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。