宝盈先进制造混合A

宝盈先进制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈先进制造混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.93%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.62%)、AI算力/光模块(3.4%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.4%）。最近一季新进Top10：东山精密、中材科技、新易盛、阳光电源。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑材料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 16% 调整至 16.97%，建筑材料 由 0% 至 7.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天赐材料、天齐锂业、雅化集团，退出 万润新能、三花智控、爱柯迪。Q3 有色金属行业持仓占比从 4.03% 升至 12.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方钽业、华盛锂电、国城矿业，退出 联德股份、隆盛科技、雅化集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中材科技、新易盛、阳光电源，退出 华盛锂电、双环传动、国城矿业、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+7.91pp)、电子(+3.32pp)、有色金属(+5.78pp)；净降配 机械设备(-2.86pp)、汽车(-18.57pp)、家用电器(-4.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（6.89%→11.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.16pp)、AI算力/光模块(+3.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.16pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.16pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天赐材料、天齐锂业、雅化集团；退出：万润新能、三花智控、爱柯迪

2026-03-31 新进：东方钽业、华盛锂电、国城矿业；退出：联德股份、隆盛科技、雅化集团

2026-06-30 新进：东山精密、中材科技、新易盛、阳光电源；退出：华盛锂电、双环传动、国城矿业、天齐锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。