富国国家安全主题混合A
(001268)公募混合型522019 自然年 · 重仓透视
富国国家安全主题混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
富国国家安全主题混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.9%，四季平均换手约63.57%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.35%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.25%→Q4 7.35%）。四季度新进Top10：立讯精密、豪威集团、退市碳元。2019 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.9000% |
| 平均换手 | 63.5700% |
| 持股集中度 | 0.0343 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.21% 调整至 15.27%，机械设备 由 0% 至 11.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海钢联、亿纬锂能、安车检测、新和成，退出 三安光电、东方国信、中航电子、光威复材。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东睦股份、兆易创新、光弘科技、大族激光，退出 亿纬锂能、卫宁健康、太极股份、新国都，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 立讯精密、豪威集团、退市碳元，退出 光弘科技、宝信软件、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 电子(+7.06pp)、基础化工(+4.04pp)、社会服务(+5.65pp)；净降配 计算机(-18.78pp)、国防军工(-20.4pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.56%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.1pp)；相应下降：军工/高端制造(-7.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.25% | 0.0% | 7.56% | 7.35% | +3.10 |
| 军工/高端制造 | 7.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 8.21% | 0.0% | 14.97% | 15.27% | +7.06 |
| 计算机 | 32.66% | 31.9% | 19.56% | 13.88% | -18.78 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 12.17% | 11.63% | +11.63 |
| 社会服务 | 0.0% | 6.41% | 6.35% | 5.65% | +5.65 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.91% | 3.85% | 4.04% | +4.04 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 20.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -20.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.25% | 0% | 7.56% | 7.35% | +3.10 | 明显加仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：上海钢联、亿纬锂能、安车检测、新和成、新国都、格力电器、贵州茅台；退出：三安光电、东方国信、中航电子、光威复材、国睿科技、浪潮信息、美亚柏科
2019-09-30 新进：东睦股份、兆易创新、光弘科技、大族激光、浪潮信息、韦尔股份；退出：亿纬锂能、卫宁健康、太极股份、新国都、格力电器、贵州茅台
2019-12-31 新进：立讯精密、豪威集团、退市碳元；退出：光弘科技、宝信软件、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.79 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新和成 | 3.91 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.09 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新国都 | 5.35 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上海钢联 | 7.81 | -1.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 安车检测 | 6.41 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.86 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 4.25 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方国信 | 4.19 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美亚柏科 | 4.16 | 3.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 光威复材 | 3.66 | -42.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中航电子 | 7.84 | -10.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国睿科技 | 8.9 | -15.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 三安光电 | 8.21 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 7.56 | 17.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大族激光 | 7.79 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 光弘科技 | 3.36 | -1.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 东睦股份 | 4.38 | 26.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 4.43 | 46.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 7.18 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.79 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 太极股份 | 6.31 | -2.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.09 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新国都 | 5.35 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 7.75 | 11.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.86 | 16.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.21 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 退市碳元 | 4.4 | -29.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 光弘科技 | 3.36 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 5.2 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。