富国国家安全主题混合A
(001268)公募混合型522024 自然年 · 重仓透视
富国国家安全主题混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富国国家安全主题混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.67%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(19.94%)、半导体设备/材料(5.32%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.32%）。四季度新进Top10：中航光电、中航西飞、巨星科技、金盘科技。2024 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.6700% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.48% 调整至 9.24%，电子 由 0% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北方华创、抚顺特钢、新易盛、航发控制，退出 七一二、中航光电、内蒙一机、西部材料。Q3 再平衡：新进 伊之密、宝钛股份、思源电气，退出 图南股份、抚顺特钢、金盘科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 17.22% 升至 29.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航光电、中航西飞、巨星科技、金盘科技，退出 伊之密、宝钛股份、思源电气、新易盛，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+3.85pp)、电子(+5.32pp)、机械设备(+5.76pp)；净降配 有色金属(-8.06pp)、国防军工(-3.06pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（8.87%→19.94%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.32pp)、军工/高端制造(+4.56pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 15.38% | 10.24% | 8.87% | 19.94% | +4.56 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 5.1% | 5.94% | 5.32% | +5.32 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.95% | 4.84% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 32.48% | 18.67% | 17.22% | 29.42% | -3.06 |
| 机械设备 | 3.48% | 4.91% | 7.95% | 9.24% | +5.76 |
| 电子 | 0.0% | 5.1% | 5.94% | 5.32% | +5.32 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.5% | 3.51% | 3.85% | +3.85 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 8.06% | 3.96% | 3.61% | 0.0% | -8.06 |
| 通信 | 0.0% | 3.95% | 4.84% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 9.05% | 10.78% | 5.32% | +5.32 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.1% | 5.94% | 5.32% | +5.32 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：北方华创、抚顺特钢、新易盛、航发控制、金盘科技；退出：七一二、中航光电、内蒙一机、西部材料、西部超导
2024-09-30 新进：伊之密、宝钛股份、思源电气；退出：图南股份、抚顺特钢、金盘科技
2024-12-31 新进：中航光电、中航西飞、巨星科技、金盘科技；退出：伊之密、宝钛股份、思源电气、新易盛
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 航发控制 | 3.94 | 9.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北方华创 | 5.1 | 14.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 3.95 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 3.69 | 11.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 金盘科技 | 3.5 | -29.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 西部材料 | 4.68 | -10.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中航光电 | 6.88 | 10.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 内蒙一机 | 3.98 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 七一二 | 4.37 | -24.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 西部超导 | 3.94 | 4.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 思源电气 | 3.51 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 伊之密 | 3.67 | -17.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宝钛股份 | 3.61 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 图南股份 | 3.96 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 3.69 | 11.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 金盘科技 | 3.5 | -29.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 4.27 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航光电 | 4.32 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 3.77 | -8.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金盘科技 | 3.85 | -4.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 思源电气 | 3.51 | -1.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 伊之密 | 3.67 | -17.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 4.84 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宝钛股份 | 3.61 | -8.64 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。