富国国家安全主题混合A
(001268)公募混合型522020 自然年 · 重仓透视
富国国家安全主题混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
富国国家安全主题混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.01%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(13.58%)、资源/有色(4.33%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：康龙化成、紫金矿业、航天彩虹、长春高新。2020 年调仓：新进 16 笔（12 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.0100% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0277 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 医药生物 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 19.67%，医药生物 由 0% 至 14.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 10.06% 升至 22.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 京东方A、亿纬锂能、兆易创新、美迪西，退出 中顺洁柔、安车检测、完美世界、招商银行。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、丽珠集团、埃斯顿、歌尔股份，退出 京东方A、亿纬锂能、兆易创新、美迪西，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 康龙化成、紫金矿业、航天彩虹、长春高新，退出 上海钢联、歌尔股份、科沃斯、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、计算机、美容护理 等方向；净加仓 医药生物(+14.02pp)、国防军工(+19.67pp)、机械设备(+8.84pp)；净降配 银行(-3.2pp)、计算机(-8.9pp)、美容护理(-3.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（5.12%→13.58%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+13.58pp)、资源/有色(+4.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 5.12% | 13.58% | +13.58 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 10.03% | 19.67% | +19.67 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.82% | 5.03% | 14.02% | +14.02 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.88% | 8.84% | +8.84 |
| 电子 | 10.06% | 22.63% | 19.46% | 7.57% | -2.49 |
| 社会服务 | 2.89% | 0.0% | 5.0% | 6.16% | +3.27 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 银行 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 计算机 | 8.9% | 7.35% | 5.29% | 0.0% | -8.90 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 3.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.45 |
| 家用电器 | 4.32% | 5.19% | 4.55% | 0.0% | -4.32 |
| 传媒 | 2.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.74 |
| 食品饮料 | 3.4% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 4.33% | +4.33 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：京东方A、亿纬锂能、兆易创新、美迪西、蓝思科技、领益智造；退出：中顺洁柔、安车检测、完美世界、招商银行、碳元科技、美亚柏科
2020-09-30 新进：中航沈飞、丽珠集团、埃斯顿、歌尔股份、睿创微纳、锦江酒店；退出：京东方A、亿纬锂能、兆易创新、美迪西、贵州茅台、领益智造
2020-12-31 新进：康龙化成、紫金矿业、航天彩虹、长春高新；退出：上海钢联、歌尔股份、科沃斯、蓝思科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 京东方A | 3.0 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 领益智造 | 3.58 | 5.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.08 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 4.36 | 14.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.98 | -26.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 美迪西 | 2.82 | 26.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中顺洁柔 | 3.45 | 31.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 完美世界 | 2.74 | 21.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 美亚柏科 | 2.75 | -2.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 安车检测 | 2.89 | 63.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.2 | 4.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 碳元科技 | 2.64 | -0.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 丽珠集团 | 5.03 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 6.44 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 埃斯顿 | 5.88 | 52.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 5.0 | 26.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 5.12 | 36.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 睿创微纳 | 4.91 | 32.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京东方A | 3.0 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 领益智造 | 3.58 | 5.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.08 | 3.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.19 | 14.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.98 | -26.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 美迪西 | 2.82 | 26.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 长春高新 | 4.87 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航天彩虹 | 6.11 | -36.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 4.69 | 24.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 4.33 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 6.44 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 上海钢联 | 5.29 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 蓝思科技 | 4.43 | -4.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 科沃斯 | 4.55 | 91.16 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/4；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。