富国改革动力混合
(001349)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
富国改革动力混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
富国改革动力混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.09%，四季平均换手约52.37%。四季度新进Top10：农业银行、融发核电。2018 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.0900% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0360 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 11.34%，电子 由 6.46% 至 7.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST金泰、ST易购、万华化学、康泰生物，退出 东百集团、台海核电、德奥通航、新湖中宝。Q3 汽车行业持仓占比从 3.17% 升至 12.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、中国平安、桐昆股份、比亚迪，退出 *ST金泰、ST易购、东港股份、康泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 农业银行、融发核电，退出 中国平安、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、房地产、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+4.83pp)、银行(+3.42pp)、机械设备(+4.76pp)；净降配 基础化工(-2.2pp)、轻工制造(-6.11pp)、计算机(-6.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 3.17% | 12.12% | 11.34% | +11.34 |
| 电子 | 6.46% | 7.78% | 7.78% | 7.53% | +1.07 |
| 计算机 | 13.31% | 9.69% | 8.55% | 6.91% | -6.40 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.11% | 4.83% | +4.83 |
| 基础化工 | 6.99% | 11.01% | 6.21% | 4.79% | -2.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.33% | 4.76% | +4.76 |
| 电力设备 | 13.01% | 6.76% | 0.0% | 4.23% | -8.78 |
| 轻工制造 | 9.64% | 8.53% | 3.76% | 3.53% | -6.11 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.42% | +3.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 5.03% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.69% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.68% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 5.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.67 |
| 家用电器 | 2.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST金泰、ST易购、万华化学、康泰生物、潍柴动力、融发核电；退出：东百集团、台海核电、德奥通航、新湖中宝、神州数码、金力泰
2018-09-30 新进：三一重工、中国平安、桐昆股份、比亚迪、贵州茅台；退出：*ST金泰、ST易购、东港股份、康泰生物、融发核电
2018-12-31 新进：农业银行、融发核电；退出：中国平安、桐昆股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 3.17 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.2 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 3.82 | -29.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万华化学 | 6.2 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 神州数码 | 4.31 | -26.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 德奥通航 | 2.73 | -60.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新湖中宝 | 5.67 | -17.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东百集团 | 3.69 | -10.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.48 | 3.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三一重工 | 4.33 | -6.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.11 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 4.68 | -40.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 5.03 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST易购 | 3.2 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东港股份 | 3.37 | 0.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 融发核电 | 6.76 | -35.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | *ST金泰 | 4.81 | -24.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 3.82 | -29.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 融发核电 | 4.23 | 39.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 农业银行 | 3.42 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 4.68 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 5.03 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。