富国改革动力混合

富国改革动力混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

富国改革动力混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.8%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中联重科、徐工机械、明阳电气、易普力、柳工。2024 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 基础化工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 9.04%，基础化工 由 3.14% 至 7.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天山铝业、新易盛、普冉股份、澜起科技，退出 兆易创新、华鲁恒升、米奥会展、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 云铝股份、亨通光电、华鲁恒升、嘉友国际，退出 中远海能、招商南油、新易盛、普冉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 9.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中联重科、徐工机械、明阳电气、易普力，退出 亨通光电、华鲁恒升、嘉友国际、招商轮船，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、社会服务 等方向；净加仓 电力设备(+2.98pp)、机械设备(+9.04pp)、基础化工(+4.83pp)；净降配 交通运输(-14.06pp)、社会服务(-3.26pp)、有色金属(-8.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-16.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 16.47% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业、西部矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：天山铝业、新易盛、普冉股份、澜起科技、神火股份；退出：兆易创新、华鲁恒升、米奥会展、紫金矿业、金诚信

2024-09-30 新进：云铝股份、亨通光电、华鲁恒升、嘉友国际；退出：中远海能、招商南油、新易盛、普冉股份

2024-12-31 新进：中联重科、徐工机械、明阳电气、易普力、柳工、立讯精密、雪峰科技；退出：亨通光电、华鲁恒升、嘉友国际、招商轮船、澜起科技、西部矿业、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。