鹏华弘泽混合C
(001381)权益主动型公募混合型2020 自然年 · 重仓透视
鹏华弘泽混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘泽混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.17%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.68%)。四季度新进Top10：万华化学、中兴通讯、京东方A、平安银行、欧派家居。2020 年调仓：新进 23 笔（15 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.1700% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 三一重工、上汽集团、中材科技、五粮液，退出 中科曙光、京沪高铁、亿联网络、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中兴通讯、京东方A、平安银行，退出 上汽集团、中国中免、中材科技、五粮液，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.74pp)、机械设备(+1.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 1.82% | 0.87% | 1.74% | +1.74 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.16% | 1.52% | +1.52 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.65% | 0.88% | 1.12% | +1.12 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.25% | 2.53% | 1.05% | +1.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.83% | 0.85% | +0.85 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 通信 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 0.67% | +0.67 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.09% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 1.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.85% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：—；退出：—
2020-09-30 新进：三一重工、上汽集团、中材科技、五粮液、华泰证券、恒瑞医药、新华保险；退出：中科曙光、京沪高铁、亿联网络、吉比特、恒生电子、歌尔股份、片仔癀
2020-12-31 新进：万华化学、中兴通讯、京东方A、平安银行、欧派家居、歌尔股份；退出：上汽集团、中国中免、中材科技、五粮液、华泰证券、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.72 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.1 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 亿联网络 | 0.69 | -11.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 0.65 | 42.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.25 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.65 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 京沪高铁 | 0.68 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.85 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 0.61 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 吉比特 | 0.95 | 13.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 五粮液 | 1.32 | 32.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中材科技 | 0.89 | 20.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 三一重工 | 1.16 | 40.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.09 | 27.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.88 | 24.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 新华保险 | 0.9 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.93 | -12.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.72 | 37.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 亿联网络 | 0.69 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 0.65 | 42.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 0.65 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 0.68 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 0.61 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 吉比特 | 0.95 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.62 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.67 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.68 | 4.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 1.06 | -27.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.78 | 15.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 欧派家居 | 0.81 | 17.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.32 | 32.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中材科技 | 0.89 | 20.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 0.87 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 1.09 | 27.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.93 | -12.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中国中免 | 0.95 | 26.69 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 15/8；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。