天弘惠利混合A
(001447)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
天弘惠利混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘惠利混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.38%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、华熙生物、太极集团、宁波银行、招商银行。2022 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3800% |
| 平均换手 | 88.1300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 社会服务、汽车。
Q2 末换仓：新进 中青旅、天目湖、平安银行、文灿股份，退出 东方雨虹、中鼎股份、招商蛇口、比亚迪。Q3 再平衡：新进 东方电热、中国船舶、伊之密、光大证券，退出 东方财富、中青旅、天目湖、宋城演艺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、华熙生物、太极集团、宁波银行，退出 东方电热、伊之密、光大证券、创维数字，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务 等方向；净降配 社会服务(-2.26pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.75% | 0.0% | 1.07% | +1.07 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.67% | 0.98% | +0.98 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.82% | 2.8% | 0.7% | +0.70 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 非银金融 | 0.65% | 0.77% | 0.71% | 0.49% | -0.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 建筑材料 | 0.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.68% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.35% | 0.68% | 1.11% | 0.0% | -1.35 |
| 房地产 | 1.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.24 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.26% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | -2.26 |
| 交通运输 | 1.31% | 0.79% | 0.59% | 0.0% | -1.31 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中青旅、天目湖、平安银行、文灿股份、海尔智家、金钼股份；退出：东方雨虹、中鼎股份、招商蛇口、比亚迪、粤高速A、金地集团
2022-09-30 新进：东方电热、中国船舶、伊之密、光大证券、创维数字、天味食品、日出东方、旭升股份、盾安环境；退出：东方财富、中青旅、天目湖、宋城演艺、平安银行、文灿股份、海尔智家、金钼股份、锦江酒店
2022-12-31 新进：中国平安、华熙生物、太极集团、宁波银行、招商银行、爱美客、益生股份、老板电器、芒果超媒；退出：东方电热、伊之密、光大证券、创维数字、天味食品、日出东方、旭升股份、白云机场、盾安环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.75 | -20.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中青旅 | 0.75 | -15.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.82 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金钼股份 | 0.73 | -11.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天目湖 | 0.88 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 文灿股份 | 0.68 | 33.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 粤高速A | 0.67 | 1.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中鼎股份 | 0.93 | 21.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.48 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 0.64 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.42 | 45.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.76 | -5.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 创维数字 | 0.63 | -12.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 0.6 | -9.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方电热 | 0.67 | -9.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 伊之密 | 0.65 | -2.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 1.67 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光大证券 | 0.71 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 旭升股份 | 1.11 | -10.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天味食品 | 0.68 | 5.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 日出东方 | 0.9 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.75 | -20.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.77 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.66 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中青旅 | 0.75 | -15.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.82 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 0.98 | -8.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金钼股份 | 0.73 | -11.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天目湖 | 0.88 | -8.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 文灿股份 | 0.68 | 33.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.55 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 益生股份 | 0.78 | 8.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 老板电器 | 0.7 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 0.55 | 24.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱美客 | 0.49 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.52 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 太极集团 | 0.48 | 42.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.49 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华熙生物 | 0.53 | -16.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 创维数字 | 0.63 | -12.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 0.6 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方电热 | 0.67 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伊之密 | 0.65 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 白云机场 | 0.59 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 光大证券 | 0.71 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 旭升股份 | 1.11 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天味食品 | 0.68 | 5.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 日出东方 | 0.9 | -36.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 16/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。