天弘惠利混合A
(001447)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
天弘惠利混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘惠利混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.14%，四季平均换手约80.57%。四季度新进Top10：华达科技、天康生物、新五丰、神农集团、蓝天燃气。2023 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.1400% |
| 平均换手 | 80.5700% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、传媒。
Q2 末换仓：新进 中国移动、中国船舶、凯尔达、天康生物，退出 万马股份、三七互娱、力盛体育、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 中国科传、巨星农牧、康龙化成、药明康德，退出 凯尔达、天康生物、奥飞娱乐、盘龙药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 1.16% 升至 3.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华达科技、天康生物、新五丰、神农集团，退出 中国科传、中国移动、康龙化成、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 农林牧渔(+3.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.31% | 1.16% | 3.89% | +3.89 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.26% | 0.87% | 0.93% | +0.93 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 汽车 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.54% | +0.08 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.54% | +0.54 |
| 电子 | 0.0% | 1.22% | 1.2% | 0.52% | +0.52 |
| 医药生物 | 0.49% | 0.47% | 1.02% | 0.0% | -0.49 |
| 电力设备 | 0.46% | 0.76% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 传媒 | 1.06% | 0.49% | 0.45% | 0.0% | -1.06 |
| 美容护理 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
| 机械设备 | 0.46% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 食品饮料 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 社会服务 | 0.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 通信 | 0.0% | 0.54% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国移动、中国船舶、凯尔达、天康生物、奥飞娱乐、温氏股份、盘龙药业、胜宏科技、通合科技、长电科技；退出：万马股份、三七互娱、力盛体育、潍柴动力、燕京啤酒、爱美客、甘源食品、羚锐制药、芒果超媒、铁建重工
2023-09-30 新进：中国科传、巨星农牧、康龙化成、药明康德、萤石网络；退出：凯尔达、天康生物、奥飞娱乐、盘龙药业、通合科技
2023-12-31 新进：华达科技、天康生物、新五丰、神农集团、蓝天燃气、龙芯中科；退出：中国科传、中国移动、康龙化成、胜宏科技、药明康德、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天康生物 | 0.78 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 奥飞娱乐 | 0.49 | -19.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盘龙药业 | 0.47 | -5.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 0.6 | -7.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 通合科技 | 0.76 | -17.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.53 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 1.26 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 长电科技 | 0.62 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.54 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 凯尔达 | 0.59 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.46 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 0.47 | -10.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 万马股份 | 0.46 | 19.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 0.54 | 22.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 力盛体育 | 0.57 | 17.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 甘源食品 | 0.61 | -16.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.52 | -8.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱美客 | 0.52 | -20.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 羚锐制药 | 0.49 | 3.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 铁建重工 | 0.46 | -8.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 0.53 | -6.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国科传 | 0.45 | -23.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.49 | -15.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 巨星农牧 | 0.69 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 萤石网络 | 0.52 | -7.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天康生物 | 0.78 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 奥飞娱乐 | 0.49 | -19.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 盘龙药业 | 0.47 | -5.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 通合科技 | 0.76 | -17.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 凯尔达 | 0.59 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天康生物 | 0.6 | -12.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新五丰 | 0.77 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华达科技 | 0.54 | -6.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神农集团 | 0.69 | 18.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 蓝天燃气 | 0.64 | 25.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 龙芯中科 | 0.52 | -21.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 胜宏科技 | 0.62 | -17.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 0.53 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 长电科技 | 0.58 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.54 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国科传 | 0.45 | -23.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.49 | -15.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 16/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。