新华积极价值灵活配置混合A
(001681)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
新华积极价值灵活配置混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
新华积极价值灵活配置混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.3%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三佳科技、国投智能、山河药辅、易华录、绿景退。2016 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.3000% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 5.12% 调整至 6.06%。
Q2 末换仓：新进 五粮液、信雅达、国瓷材料、山西焦煤，退出 中元华电、数字政通、时代新材、步步高。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 4.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东华能源、保利地产、启明星辰、招商蛇口，退出 信雅达、国瓷材料、山西焦煤、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三佳科技、国投智能、山河药辅、易华录，退出 五粮液、保利地产、招商蛇口、西山煤电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+2.47pp)；净降配 电力设备(-2.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.64% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 5.12% | 4.72% | 3.01% | 6.06% | +0.94 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 机械设备 | 0.73% | 0.0% | 0.0% | 1.59% | +0.86 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.81% | 1.24% | +1.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.09% | 2.22% | 1.17% | +1.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 1.08% | +1.08 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.7% | 1.02% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.98 |
| 农林牧渔 | 0.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.73 |
| 电子 | 0.0% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 1.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.28 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.64% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：五粮液、信雅达、国瓷材料、山西焦煤、新大陆、科大讯飞、贵州茅台、飞利信；退出：中元华电、数字政通、时代新材、步步高、汉得信息、澳洋顺昌、牧原股份、积成电子
2016-09-30 新进：东华能源、保利地产、启明星辰、招商蛇口、西山煤电、金融街；退出：信雅达、国瓷材料、山西焦煤、恒生电子、新大陆、科大讯飞
2016-12-31 新进：三佳科技、国投智能、山河药辅、易华录、绿景退；退出：五粮液、保利地产、招商蛇口、西山煤电、金融街
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.2 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 0.7 | 17.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 新大陆 | 0.75 | -9.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 0.64 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 国瓷材料 | 0.66 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 飞利信 | 0.82 | -7.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.89 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 信雅达 | 0.76 | -62.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 澳洋顺昌 | 0.85 | 52.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 步步高 | 1.28 | 4.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 积成电子 | 0.78 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.73 | -16.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中元华电 | 1.35 | -52.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 数字政通 | 1.09 | 11.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 汉得信息 | 0.9 | 7.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 时代新材 | 0.73 | 8.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 金融街 | 1.28 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 1.88 | 2.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东华能源 | 1.54 | -18.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 启明星辰 | 0.94 | 1.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 保利地产 | 1.65 | -4.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 新大陆 | 0.75 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 0.64 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 国瓷材料 | 0.66 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 1.06 | -16.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 信雅达 | 0.76 | -62.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 绿景退 | 1.24 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 国投智能 | 1.11 | -10.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 易华录 | 1.19 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 山河药辅 | 2.47 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 三佳科技 | 1.59 | -21.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 金融街 | 1.28 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.26 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 西山煤电 | 1.02 | -11.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 1.88 | 2.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 保利地产 | 1.65 | -4.9 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。