新华积极价值灵活配置混合A
(001681)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
新华积极价值灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
新华积极价值灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.92%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.85%)。四季度新进Top10：兆易创新、力星股份、晨光股份、海泰新光、盛新锂能。2021 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.9200% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0215 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 食品饮料 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.48% 调整至 8.4%，食品饮料 由 2.29% 至 7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 15.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、健友股份、天齐锂业、宁德时代，退出 中国平安、兴业银行、华友钴业、平安银行。Q3 再平衡：新进 中科电气、华友钴业、国联股份、赣锋锂业，退出 五粮液、健友股份、天齐锂业、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、力星股份、晨光股份、海泰新光，退出 中科电气、华友钴业、比亚迪、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、非银金融、美容护理 等方向；净加仓 食品饮料(+4.71pp)、机械设备(+2.71pp)、电子(+3.0pp)；净降配 银行(-4.69pp)、非银金融(-2.13pp)、美容护理(-2.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.95%→11.14%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.85pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.85pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.95% | 11.14% | 4.85% | +4.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 4.48% | 9.41% | 19.23% | 8.4% | +3.92 |
| 食品饮料 | 2.29% | 6.76% | 0.0% | 7.0% | +4.71 |
| 医药生物 | 4.62% | 9.24% | 0.0% | 6.26% | +1.64 |
| 电力设备 | 0.0% | 15.23% | 17.4% | 4.85% | +4.85 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 机械设备 | 1.82% | 0.0% | 0.0% | 4.53% | +2.71 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 5.33% | 4.09% | +4.09 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 银行 | 4.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.69 |
| 非银金融 | 2.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.13 |
| 汽车 | 0.0% | 12.35% | 11.74% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.95% | 11.14% | 4.85% | +4.85 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.95% | 11.14% | 4.85% | +4.85 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：五粮液、健友股份、天齐锂业、宁德时代、星源材质、比亚迪、药明康德、长城汽车、隆基绿能；退出：中国平安、兴业银行、华友钴业、平安银行、御家汇、捷昌驱动、智飞生物、英科医疗、青岛啤酒
2021-09-30 新进：中科电气、华友钴业、国联股份、赣锋锂业、阳光电源、隆基股份；退出：五粮液、健友股份、天齐锂业、星源材质、药明康德、隆基绿能
2021-12-31 新进：兆易创新、力星股份、晨光股份、海泰新光、盛新锂能、药石科技、贵州茅台；退出：中科电气、华友钴业、比亚迪、赣锋锂业、长城汽车、阳光电源、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 6.76 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.03 | 63.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.73 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 3.59 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.95 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 6.69 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 7.62 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 5.12 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 健友股份 | 4.12 | -13.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 2.75 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.8 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 英科医疗 | 1.82 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 御家汇 | 2.2 | -9.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 2.29 | 36.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.94 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.13 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 捷昌驱动 | 1.82 | -28.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.59 | 66.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 7.42 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中科电气 | 3.2 | -0.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.46 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国联股份 | 5.33 | -5.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.62 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.76 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 4.03 | 63.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 3.59 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 5.12 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健友股份 | 4.12 | -13.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛新锂能 | 3.5 | -12.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 力星股份 | 4.53 | -48.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药石科技 | 3.26 | -32.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 7.0 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晨光股份 | 4.64 | -24.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.0 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海泰新光 | 3.0 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 7.42 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 6.59 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中科电气 | 3.2 | -0.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.46 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.06 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 5.15 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 4.62 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 12/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。