工银新增益混合

工银新增益混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新增益混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.71%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.18%)、消费/家电/面板(0.42%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国银行、中金黄金、成都银行、民生银行、美的集团。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中国国航、中国银行、山金国际、平安银行，退出 兖矿能源、华能国际、拓荆科技、科伦药业。Q3 再平衡：新进 东方财富、中信证券、中国太保、宁德时代，退出 中国国航、中国银行、兴业银行、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国银行、中金黄金、成都银行、民生银行，退出 东方财富、中信证券、中国太保、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 拓荆科技、立讯精密、芯源微、雅克科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、拓荆科技、立讯精密、芯源微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.05% 附近；主要经由 中金黄金、山东黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国国航、中国银行、山金国际、平安银行；退出：兖矿能源、华能国际、拓荆科技、科伦药业

2025-09-30 新进：东方财富、中信证券、中国太保、宁德时代、拓荆科技、立讯精密、芯源微、雅克科技；退出：中国国航、中国银行、兴业银行、农业银行、山东黄金、山金国际、平安银行、海澜之家

2025-12-31 新进：中国银行、中金黄金、成都银行、民生银行、美的集团、西部超导、财通证券；退出：东方财富、中信证券、中国太保、宁德时代、拓荆科技、立讯精密、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。