嘉实创新成长混合

嘉实创新成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实创新成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.93%，四季平均换手约51.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.46%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.46%）。最近一季新进Top10：中矿资源、中芯国际、天赐材料、新宙邦、深信服。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 15.81%，电子 由 6.99% 至 13.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、航材股份，退出 国博电子、西部超导。Q3 再平衡：新进 国博电子、航天电器，退出 航天电子、长盈通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 15.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、中芯国际、天赐材料、新宙邦，退出 中航光电、中航沈飞、中航高科、图南股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 电力设备(+15.81pp)、计算机(+4.81pp)、电子(+6.12pp)；净降配 通信(-3.15pp)、有色金属(-3.59pp)、国防军工(-37.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.46%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.46pp)；相应下降：军工/高端制造(-18.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中航沈飞、航材股份；退出：国博电子、西部超导

2026-03-31 新进：国博电子、航天电器；退出：航天电子、长盈通

2026-06-30 新进：中矿资源、中芯国际、天赐材料、新宙邦、深信服、湖南裕能、立讯精密、雅化集团；退出：中航光电、中航沈飞、中航高科、图南股份、紫光国微、航发动力、航天电器、航材股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。