大成绝对收益策略混合C

大成绝对收益策略混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成绝对收益策略混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.04%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华创云信、合盛硅业、彩虹股份、立华股份。2025 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 3 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.56%。

Q2 末换仓：新进 一汽解放、光峰科技、华兴源创、合盛硅业，退出 中国平安、兴业银行、招商银行、长江电力。Q3 再平衡：新进 万华化学、中信博、信邦制药、安洁科技，退出 一汽解放、中信证券、中国银行、光峰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 3.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华创云信、合盛硅业、彩虹股份、立华股份，退出 万华化学、中信博、信邦制药、西藏矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、银行 等方向；净加仓 电子(+5.56pp)、农林牧渔(+3.83pp)、计算机(+2.73pp)；净降配 公用事业(-2.27pp)、非银金融(-4.83pp)、食品饮料(-2.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 光峰科技、安洁科技、广联达、彩虹股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中信博、光峰科技、华兴源创、安洁科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 西藏矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信博 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一汽解放、光峰科技、华兴源创、合盛硅业；退出：中国平安、兴业银行、招商银行、长江电力

2025-09-30 新进：万华化学、中信博、信邦制药、安洁科技、广联达、承德露露、西藏矿业；退出：一汽解放、中信证券、中国银行、光峰科技、华兴源创、合盛硅业、贵州茅台

2025-12-31 新进：华创云信、合盛硅业、彩虹股份、立华股份；退出：万华化学、中信博、信邦制药、西藏矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 3/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。