新华科技创新主题灵活配置混合

新华科技创新主题灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

新华科技创新主题灵活配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.64%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中创智领、中工国际、华侨城A、山西汾酒、广深铁路。2018 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、非银金融。

Q2 末换仓：新进 万科A、中国人寿、五粮液、农业银行，退出 万华化学、中信证券、中国平安、伊利股份。Q3 再平衡：新进 中国平安、五矿资本、南京银行、恒生电子，退出 万科A、中国人寿、五粮液、北新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创智领、中工国际、华侨城A、山西汾酒，退出 中国平安、农业银行、南京银行、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、环保、国防军工 等方向；净加仓 交通运输(+1.92pp)、家用电器(+1.6pp)；净降配 基础化工(-12.09pp)、食品饮料(-3.51pp)、非银金融(-9.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万科A、中国人寿、五粮液、农业银行、北新建材、海通证券、红日药业、贵阳银行；退出：万华化学、中信证券、中国平安、伊利股份、光大银行、光威复材、华泰证券、首创股份

2018-09-30 新进：中国平安、五矿资本、南京银行、恒生电子、新洋丰、美的集团、视觉中国、风华高科；退出：万科A、中国人寿、五粮液、北新建材、宁波银行、工商银行、红日药业、贵阳银行

2018-12-31 新进：中创智领、中工国际、华侨城A、山西汾酒、广深铁路、格力电器、游族网络、申通快递、老板电器；退出：中国平安、农业银行、南京银行、恒生电子、新洋丰、海通证券、美的集团、视觉中国、风华高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 21/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。