新华科技创新主题灵活配置混合

新华科技创新主题灵活配置混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

新华科技创新主题灵活配置混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.87%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：万科A、万顺新材、上峰水泥、世纪华通、中信证券。2019 年调仓：新进 27 笔（13 盈 / 14 亏）；退出 27 笔（规避 13 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.49% 调整至 7.38%，房地产 由 0% 至 4.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、东方财富、中兴通讯、中国电影，退出 中国太保、中国软件、南京银行、国泰君安。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上汽集团、东尼电子、中国太保、五洋停车，退出 东方财富、中兴通讯、中国电影、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、万顺新材、上峰水泥、世纪华通，退出 万华化学、上汽集团、东尼电子、中国太保，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+1.89pp)、医药生物(+2.81pp)、房地产(+4.78pp)；净降配 基础化工(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：万华化学、东方财富、中兴通讯、中国电影、保利发展、农业银行、华新建材、立讯精密、鲁阳节能；退出：中国太保、中国软件、南京银行、国泰君安、圣邦股份、宁波银行、平治信息、老板电器、道明光学

2019-09-30 新进：上汽集团、东尼电子、中国太保、五洋停车、亿纬锂能、大族激光、格力电器、福耀玻璃；退出：东方财富、中兴通讯、中国电影、保利发展、农业银行、华新建材、立讯精密、鲁阳节能

2019-12-31 新进：万科A、万顺新材、上峰水泥、世纪华通、中信证券、中直股份、乐普医疗、南京银行、古井贡酒、新华保险；退出：万华化学、上汽集团、东尼电子、中国太保、中国平安、五洋停车、亿纬锂能、大族激光、格力电器、福耀玻璃

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/14；退出 规避/错失 13/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。