工银智能制造股票A
(002861)权益主动型公募股票型高端制造2017 自然年 · 重仓透视
工银智能制造股票A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
工银智能制造股票A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.36%，四季平均换手约97.35%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.31%)。四季度新进Top10：三安光电、中国石化、中集集团、伊利股份、分众传媒。2017 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.3600% |
| 平均换手 | 97.3500% |
| 持股集中度 | 0.0096 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 6.55%，食品饮料 由 0% 至 5.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.79%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 三安光电、中国石化、中集集团、伊利股份，退出 中国银行、保隆科技、光大银行、华懋科技，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 电子(+4.22pp)、机械设备(+3.61pp)、传媒(+3.68pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.31%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.31%（峰值出现在 12月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.31%（峰值出现在 12月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | +4.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 1.13% | 6.55% | +6.55 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.79% | +5.79 |
| 建筑材料 | 0.0% | 5.1% | 5.07% | +5.07 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.35% | +4.35 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.22% | +4.22 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | +3.68 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | +3.61 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | +2.78 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
| 银行 | 0.0% | 4.63% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 5.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 4.31% | +4.31 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.31% | +4.31 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2017-06-30 新进：—；退出：—
2017-09-30 新进：—；退出：—
2017-12-31 新进：三安光电、中国石化、中集集团、伊利股份、分众传媒、烽火通信、金螳螂、阳光电源、隆基绿能；退出：中国银行、保隆科技、光大银行、华懋科技、华新水泥、宁波银行、平安银行、海螺水泥、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 平安银行 | 1.16 | 19.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.16 | 12.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 金风科技 | 1.13 | 44.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 1.52 | 42.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.35 | 17.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华新水泥 | 1.23 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 光大银行 | 1.15 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国银行 | 1.16 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 保隆科技 | 3.26 | 4.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 华懋科技 | 2.38 | -5.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中集集团 | 3.61 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 3.68 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 金螳螂 | 2.78 | -15.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 4.31 | 2.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国石化 | 4.35 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 2.17 | -0.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 三安光电 | 4.22 | -8.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 5.79 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.24 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 平安银行 | 1.16 | 19.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.16 | 12.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 金风科技 | 1.13 | 44.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.35 | 17.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华新水泥 | 1.23 | -2.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 光大银行 | 1.15 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国银行 | 1.16 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 保隆科技 | 3.26 | 4.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华懋科技 | 2.38 | -5.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。