工银智能制造股票A
(002861)权益主动型公募股票型高端制造2021 自然年 · 重仓透视
工银智能制造股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银智能制造股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.74%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.51%)、军工/高端制造(4.54%)。四季度新进Top10：中航重机、立讯精密。2021 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.7400% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 9.07% 调整至 10.74%，电子 由 8.67% 至 10.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 9.07% 升至 17.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 深信服、迈瑞医疗、金山办公，退出 华正新材、长春高新、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 东山精密、圣邦股份、抚顺特钢、杰普特，退出 中航光电、弘亚数控、福耀玻璃、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航重机、立讯精密，退出 圣邦股份、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、医药生物 等方向；净加仓 计算机(+1.67pp)、钢铁(+4.48pp)；净降配 机械设备(-3.09pp)、汽车(-4.19pp)、医药生物(-5.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.54%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.68% | 6.49% | 6.81% | 5.51% | +0.83 |
| 军工/高端制造 | 4.03% | 4.1% | 0.0% | 4.54% | +0.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 9.07% | 17.94% | 14.09% | 10.74% | +1.67 |
| 电子 | 8.67% | 0.0% | 8.44% | 10.06% | +1.39 |
| 机械设备 | 11.35% | 8.57% | 8.74% | 8.26% | -3.09 |
| 电力设备 | 4.68% | 6.49% | 6.81% | 5.51% | +0.83 |
| 商贸零售 | 5.01% | 5.34% | 6.6% | 5.51% | +0.50 |
| 国防军工 | 4.03% | 4.1% | 0.0% | 4.54% | +0.51 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 4.48% | +4.48 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.57% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.19% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | -4.19 |
| 医药生物 | 5.03% | 4.17% | 0.0% | 0.0% | -5.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.68% | 6.49% | 6.81% | 5.51% | +0.83 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.68% | 6.49% | 6.81% | 5.51% | +0.83 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：深信服、迈瑞医疗、金山办公；退出：华正新材、长春高新、鹏鼎控股
2021-09-30 新进：东山精密、圣邦股份、抚顺特钢、杰普特、泸州老窖；退出：中航光电、弘亚数控、福耀玻璃、迈瑞医疗、金山办公
2021-12-31 新进：中航重机、立讯精密；退出：圣邦股份、泸州老窖
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 深信服 | 4.35 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.17 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金山办公 | 3.97 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 5.03 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 4.59 | 0.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华正新材 | 4.08 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.57 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东山精密 | 4.08 | 29.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 4.36 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 4.57 | 13.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杰普特 | 4.47 | 42.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航光电 | 4.1 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 弘亚数控 | 3.97 | -13.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.17 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 4.41 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 3.97 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.42 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 4.54 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 5.57 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 4.36 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。