工银智能制造股票A

工银智能制造股票A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

工银智能制造股票A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.79%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.43%)、军工/高端制造(5.05%)、半导体设备/材料(4.16%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比9.04%→Q4 10.59%）。四季度新进Top10：中航沈飞、兆易创新、海光信息、电连技术、航发动力。2024 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 27.04% 调整至 41.15%，国防军工 由 0% 至 9.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、北方华创、宁德时代、安集科技，退出 卓胜微、比亚迪、海光信息、海康威视。Q3 电子行业持仓占比从 34.24% 升至 46.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、东山精密、歌尔股份、生益科技，退出 中微公司、宁德时代、拓荆科技、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航沈飞、兆易创新、海光信息、电连技术，退出 三环集团、东山精密、中际旭创、安集科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、通信 等方向；净加仓 国防军工(+9.8pp)、电子(+14.11pp)；净降配 计算机(-5.14pp)、汽车(-3.68pp)、通信(-9.27pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.03%→13.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.05pp)、半导体设备/材料(+4.16pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.55pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.16pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中微公司、北方华创、宁德时代、安集科技、拓荆科技、翱捷科技、雅克科技；退出：卓胜微、比亚迪、海光信息、海康威视、通富微电、长电科技、顺络电子

2024-09-30 新进：三环集团、东山精密、歌尔股份、生益科技、长电科技、顺络电子；退出：中微公司、宁德时代、拓荆科技、新易盛、翱捷科技、雅克科技

2024-12-31 新进：中航沈飞、兆易创新、海光信息、电连技术、航发动力；退出：三环集团、东山精密、中际旭创、安集科技、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。