前海开源沪港深新硬件A

前海开源沪港深新硬件A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

前海开源沪港深新硬件A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.96%，四季平均换手约81.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.12%)、消费/家电/面板(2.62%)。四季度新进Top10：中航光电、华阳集团、嘉元科技、振华科技、航发动力。2020 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 14.91%。

Q2 计算机行业持仓占比从 2.83% 升至 19.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL科技、中科曙光、京东方A、亿纬锂能，退出 一汽富维、吉比特、拓普集团、掌趣科技。Q3 再平衡：新进 晶澳科技、立讯精密、隆基股份、鸿远电子，退出 TCL科技、万达信息、中科曙光、亿纬锂能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、华阳集团、嘉元科技、振华科技，退出 亿联网络、恒生电子、晶澳科技、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、计算机、汽车 等方向；净加仓 国防军工(+14.91pp)；净降配 传媒(-6.81pp)、计算机(-2.83pp)、电子(-3.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→11.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.12pp)、消费/家电/面板(+2.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：TCL科技、中科曙光、京东方A、亿纬锂能、亿联网络、卫宁健康、安车检测、恒生电子、鹏鼎控股；退出：一汽富维、吉比特、拓普集团、掌趣科技、景旺电子、歌尔股份、长盈精密

2020-09-30 新进：晶澳科技、立讯精密、隆基股份、鸿远电子；退出：TCL科技、万达信息、中科曙光、亿纬锂能、卫宁健康、安车检测

2020-12-31 新进：中航光电、华阳集团、嘉元科技、振华科技、航发动力、航天电器、高德红外；退出：亿联网络、恒生电子、晶澳科技、隆基股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。