前海开源沪港深新硬件A
(004314)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深新硬件A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深新硬件A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.4%，四季平均换手约83.77%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.98%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.98%）。四季度新进Top10：*ST闻泰、三安光电、兆易创新、力合微、新益昌。2021 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4000% |
| 平均换手 | 83.7700% |
| 持股集中度 | 0.0321 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.49% 调整至 55.02%，机械设备 由 0% 至 4.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三环集团、世华科技、亿联网络、大族激光，退出 京东方A、华正新材、宁波华翔。Q3 电子行业持仓占比从 12.36% 升至 73.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北京君正、北方华创、华峰测控、圣邦股份，退出 三环集团、世华科技、亿联网络、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、三安光电、兆易创新、力合微，退出 北京君正、华峰测控、至纯科技、芯源微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、计算机、通信 等方向；净加仓 机械设备(+4.69pp)、电子(+44.53pp)；净降配 汽车(-4.75pp)、计算机(-4.38pp)、通信(-4.08pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.1%→9.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.98pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.33pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.1% | 9.15% | 7.98% | +7.98 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 5.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 10.49% | 12.36% | 73.4% | 55.02% | +44.53 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.69% | +4.69 |
| 汽车 | 4.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.75 |
| 计算机 | 4.38% | 13.02% | 0.0% | 0.0% | -4.38 |
| 通信 | 4.08% | 6.9% | 0.0% | 0.0% | -4.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 6.25% | 9.15% | 7.98% | +7.98 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.1% | 9.15% | 7.98% | +7.98 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三环集团、世华科技、亿联网络、大族激光、浪潮信息、立讯精密、紫光股份、鹏鼎控股；退出：京东方A、华正新材、宁波华翔
2021-09-30 新进：北京君正、北方华创、华峰测控、圣邦股份、思瑞浦、至纯科技、芯源微、长川科技、闻泰科技、雅克科技；退出：三环集团、世华科技、亿联网络、大族激光、宝信软件、广和通、浪潮信息、立讯精密、紫光股份、鹏鼎控股
2021-12-31 新进：*ST闻泰、三安光电、兆易创新、力合微、新益昌、盛美上海；退出：北京君正、华峰测控、至纯科技、芯源微、闻泰科技、雅克科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光股份 | 6.65 | 13.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.15 | 1.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大族激光 | 3.05 | -6.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 6.94 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 5.42 | -7.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三环集团 | 3.1 | -12.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿联网络 | 3.79 | -3.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 世华科技 | 3.19 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 5.33 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波华翔 | 4.75 | -1.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华正新材 | 5.16 | -9.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 9.15 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 雅克科技 | 7.94 | 6.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北京君正 | 5.68 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长川科技 | 9.0 | 20.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 6.42 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 5.92 | 38.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 至纯科技 | 8.73 | -0.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芯源微 | 9.33 | -30.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华峰测控 | 6.35 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 思瑞浦 | 4.88 | 20.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光股份 | 6.65 | 13.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.15 | 1.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大族激光 | 3.05 | -6.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 6.94 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 5.42 | -7.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三环集团 | 3.1 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿联网络 | 3.79 | -3.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广和通 | 3.11 | -7.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 6.37 | 29.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 世华科技 | 3.19 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 4.94 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 4.81 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盛美上海 | 5.62 | -29.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新益昌 | 4.69 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 力合微 | 4.4 | -36.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅克科技 | 7.94 | 6.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北京君正 | 5.68 | 4.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 至纯科技 | 8.73 | -0.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芯源微 | 9.33 | -30.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华峰测控 | 6.35 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 13/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。