恒生沪港深新兴产业精选混合

恒生沪港深新兴产业精选混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

恒生沪港深新兴产业精选混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.57%，四季平均换手约93.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.12%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.12%）。四季度新进Top10：万辰集团、三只松鼠、东鹏饮料、中宠股份、乐鑫科技。2024 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.77%。

Q2 机械设备行业持仓占比从 6.64% 升至 17.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五洲新春、兆威机电、光迅科技、华设集团，退出 东山精密、拓普集团、振江股份、百傲化学。Q3 再平衡：新进 坤恒顺维、宁德时代、拓普集团、晋控煤业，退出 五洲新春、兆威机电、光迅科技、华曙高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、三只松鼠、东鹏饮料、中宠股份，退出 坤恒顺维、宁德时代、拓普集团、晋控煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+2.29pp)、农林牧渔(+2.13pp)、食品饮料(+6.77pp)；净降配 基础化工(-4.53pp)、机械设备(-6.64pp)、有色金属(-2.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：五洲新春、兆威机电、光迅科技、华设集团、恒立液压、新宙邦、电连技术；退出：东山精密、拓普集团、振江股份、百傲化学、金力永磁、铖昌科技

2024-09-30 新进：坤恒顺维、宁德时代、拓普集团、晋控煤业、福耀玻璃、立讯精密、陕西煤业、鼎阳科技；退出：五洲新春、兆威机电、光迅科技、华曙高科、华设集团、恒立液压、新宙邦、电连技术、贝斯特、钜泉科技

2024-12-31 新进：万辰集团、三只松鼠、东鹏饮料、中宠股份、乐鑫科技、双林股份、恒玄科技、海光信息、道通科技、铂科新材；退出：坤恒顺维、宁德时代、拓普集团、晋控煤业、福耀玻璃、立讯精密、陕西煤业、鼎阳科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。