博道远航混合A
(007126)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
博道远航混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
博道远航混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.75%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.22%)、军工/高端制造(1.23%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三诺生物、中国中免、中航光电、爱旭股份、迈瑞医疗。2022 年调仓：新进 22 笔（1 盈 / 21 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.7500% |
| 平均换手 | 84.2700% |
| 持股集中度 | 0.0033 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 6.28% 调整至 7.64%。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、万泰生物、天华新能、天齐锂业，退出 东方财富、亿纬锂能、北方华创、华友钴业。Q3 再平衡：新进 万科A、中谷物流、伊利股份、先达股份，退出 TCL中环、万泰生物、天华新能、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.99% 升至 7.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三诺生物、中国中免、中航光电、爱旭股份，退出 万科A、中谷物流、伊利股份、先达股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+2.1pp)、食品饮料(+1.76pp)；净降配 电子(-2.85pp)、有色金属(-2.68pp)、非银金融(-1.64pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-1.71pp)、新能源/电力设备(-1.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.22%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 5.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.22%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.01% | 3.51% | 1.98% | 3.22% | -1.79 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.23% | +1.23 |
| 半导体设备/材料 | 1.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.71 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.28% | 8.76% | 3.99% | 7.64% | +1.36 |
| 食品饮料 | 1.99% | 2.98% | 3.87% | 3.75% | +1.76 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.14% | 0.0% | 2.1% | +2.10 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.23% | +1.23 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.04% | +1.04 |
| 电子 | 2.85% | 0.0% | 0.93% | 0.0% | -2.85 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 2.68% | 1.43% | 0.0% | 0.0% | -2.68 |
| 银行 | 0.0% | 1.15% | 0.99% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 基础化工 | 1.05% | 1.54% | 0.91% | 0.0% | -1.05 |
| 交通运输 | 1.2% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | -1.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.71% | 0% | 0% | 0% | -1.71 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.72% | 3.51% | 1.98% | 3.22% | -3.50 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.01% | 3.51% | 1.98% | 3.22% | -1.79 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、万泰生物、天华新能、天齐锂业、德方纳米、成都银行、梅花生物、隆基绿能；退出：东方财富、亿纬锂能、北方华创、华友钴业、圆通速递、巨化股份、晶晨股份、赣锋锂业
2022-09-30 新进：万科A、中谷物流、伊利股份、先达股份、华特气体、德业股份、杭州银行、派能科技；退出：TCL中环、万泰生物、天华新能、天齐锂业、德方纳米、成都银行、梅花生物、隆基绿能
2022-12-31 新进：三诺生物、中国中免、中航光电、爱旭股份、迈瑞医疗、隆基绿能；退出：万科A、中谷物流、伊利股份、先达股份、华特气体、杭州银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 1.39 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 1.43 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天华新能 | 1.16 | -24.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德方纳米 | 1.3 | -31.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 梅花生物 | 1.54 | -10.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.4 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 成都银行 | 1.15 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 万泰生物 | 1.14 | -26.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 北方华创 | 1.71 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.38 | 18.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.27 | 20.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 东方财富 | 1.64 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 巨化股份 | 1.05 | 0.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 圆通速递 | 1.2 | 18.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 1.3 | -2.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 1.14 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万科A | 0.98 | 2.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.18 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.99 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 先达股份 | 0.91 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中谷物流 | 0.89 | -0.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 德业股份 | 0.99 | -21.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 派能科技 | 1.02 | -21.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华特气体 | 0.93 | -33.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | TCL中环 | 1.39 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 1.43 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天华新能 | 1.16 | -24.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德方纳米 | 1.3 | -31.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 梅花生物 | 1.54 | -10.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 1.4 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 成都银行 | 1.15 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 万泰生物 | 1.14 | -26.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中航光电 | 1.23 | -6.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三诺生物 | 0.91 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.19 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱旭股份 | 0.96 | -12.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 1.15 | -4.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国中免 | 1.04 | -15.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万科A | 0.98 | 2.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.18 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.99 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 先达股份 | 0.91 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中谷物流 | 0.89 | -0.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华特气体 | 0.93 | -33.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/21；退出 规避/错失 15/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。