同泰开泰混合A

同泰开泰混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

同泰开泰混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.19%，四季平均换手约77.77%。四季度新进Top10：世昌股份、中草香料、博迅生物、夜光明、天罡股份。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 医药生物 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 5.94% 调整至 6.33%，医药生物 由 0% 至 6.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华岭股份、诺思兰德，退出 奥迪威、鼎智科技。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 11.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万通液压、华密新材、卓兆点胶、奥迪威，退出 华岭股份、同力股份、并行科技、曙光数创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世昌股份、中草香料、博迅生物、夜光明，退出 万通液压、华密新材、卓兆点胶、奥迪威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、电力设备、计算机 等方向；净加仓 汽车(+3.14pp)、基础化工(+6.29pp)、农林牧渔(+3.14pp)；净降配 美容护理(-6.3pp)、电力设备(-12.37pp)、计算机(-10.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 13.36% 逐季回落至年末 3.13%；主要经由 华岭股份、奥迪威、并行科技、曙光数创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 21.06% 逐季回落至年末 9.46%；主要经由 万通液压、华岭股份、卓兆点胶、同力股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 12.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳科诺尔、贝特瑞、连城数控 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华岭股份、诺思兰德；退出：奥迪威、鼎智科技

2025-09-30 新进：万通液压、华密新材、卓兆点胶、奥迪威、明阳科技、林泰新材、海达尔、科达自控、苏轴股份、雅葆轩；退出：华岭股份、同力股份、并行科技、曙光数创、纳科诺尔、艾融软件、诺思兰德、贝特瑞、连城数控、锦波生物

2025-12-31 新进：世昌股份、中草香料、博迅生物、夜光明、天罡股份、永顺生物、海昇药业、科拜尔、迅安科技、鑫汇科；退出：万通液压、华密新材、卓兆点胶、奥迪威、明阳科技、林泰新材、海达尔、科达自控、苏轴股份、雅葆轩

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。