易方达恒盛3个月定开混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达恒盛3个月定开混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.22%，四季平均换手约71.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.46%)。四季度新进Top10：*ST金科、思瑞浦、恒逸石化、联化科技、金隅冀东。2020 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2200% |
| 平均换手 | 71.4000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 家用电器行业持仓占比从 0.26% 升至 2.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、东方航空、冀东水泥、格力电器，退出 *ST金科、工商银行、旗滨集团、联化科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST金科、思瑞浦、恒逸石化、联化科技，退出 三安光电、东方航空、冀东水泥、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 家用电器(+2.21pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.26% | 2.01% | 1.46% | +1.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.26% | 2.77% | 2.21% | +2.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.21% | 1.11% | 1.34% | +1.34 |
| 房地产 | 0.0% | 0.39% | 1.13% | 1.05% | +1.05 |
| 银行 | 0.0% | 0.44% | 0.63% | 0.68% | +0.68 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.74% | 2.31% | 0.64% | +0.64 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.92% | 0.14% | +0.14 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.12% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：—；退出：—
2020-09-30 新进：三安光电、东方航空、冀东水泥、格力电器、美的集团；退出：*ST金科、工商银行、旗滨集团、联化科技、金隅冀东
2020-12-31 新进：*ST金科、思瑞浦、恒逸石化、联化科技、金隅冀东；退出：三安光电、东方航空、冀东水泥、海尔智家、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.29 | 18.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 金隅冀东 | 0.3 | -3.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 金融街 | 0.21 | -1.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | *ST金科 | 0.18 | 10.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 联化科技 | 0.26 | 13.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 海康威视 | 0.21 | 25.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.25 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.26 | 23.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.15 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.19 | 43.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 美的集团 | 1.21 | 35.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.76 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 东方航空 | 1.12 | -5.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 三安光电 | 0.92 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | *ST金科 | 0.18 | 10.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 联化科技 | 0.26 | 13.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.15 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.19 | 43.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | *ST金科 | 0.16 | -7.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 恒逸石化 | 0.06 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 联化科技 | 0.25 | 3.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 思瑞浦 | 0.14 | -16.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 东方航空 | 1.12 | -5.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 1.44 | -6.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 0.8 | 33.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 三安光电 | 0.92 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。