兴全社会价值三年持有混合

兴全社会价值三年持有混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全社会价值三年持有混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.43%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.02%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：信达生物、华润啤酒、同程艺龙、广汽集团、比亚迪股份。2020 年调仓：新进 6 笔（6 盈 / 0 亏）；退出 13 笔（规避 1 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.06%。

Q2 末换仓：新进 中国建材、信义光能、华虹半导体、威高股份，退出 万华化学、万科A、三一重工、中国平安。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、三一重工、汇川技术、海尔智家，退出 中国建材、信义光能、华虹半导体、威高股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信达生物、华润啤酒、同程艺龙、广汽集团，退出 万华化学、三一重工、汇川技术、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备、基础化工 等方向；净加仓 传媒(+5.06pp)、食品饮料(+2.51pp)、汽车(+2.9pp)；净降配 电力设备(-9.26pp)、机械设备(-4.07pp)、基础化工(-4.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.67%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国建材、信义光能、华虹半导体、威高股份、心动公司、比亚迪股份、紫金矿业、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：万华化学、万科A、三一重工、中国平安、保利地产、凯莱英、隆基股份

2020-09-30 新进：万华化学、三一重工、汇川技术、海尔智家、隆基股份、领益智造；退出：中国建材、信义光能、华虹半导体、威高股份、心动公司、比亚迪股份、紫金矿业、美团-W、腾讯控股、药明生物

2020-12-31 新进：信达生物、华润啤酒、同程艺龙、广汽集团、比亚迪股份、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、药明生物；退出：万华化学、三一重工、汇川技术、隆基股份、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/0；退出 规避/错失 1/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。