兴全社会价值三年持有混合

兴全社会价值三年持有混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全社会价值三年持有混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.28%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.27%)。四季度新进Top10：佰维存储、好想你、宁德时代、艾迪药业。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.77% 调整至 13.96%，通信 由 0% 至 9.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华鲁恒升、好想你、科锐国际、舒泰神，退出 比亚迪。Q3 电子行业持仓占比从 7.09% 升至 16.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、中际旭创、澜起科技，退出 华鲁恒升、好想你、宁德时代、科锐国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 佰维存储、好想你、宁德时代、艾迪药业，退出 蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+9.36pp)、电子(+9.19pp)、电力设备(+2.43pp)；净降配 汽车(-1.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.27%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.43pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.77% 逐季抬升至年末 23.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、中际旭创、佰维存储、晶晨股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.61% 逐季抬升至年末 19.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、佰维存储、宁德时代、晶晨股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.27% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华鲁恒升、好想你、科锐国际、舒泰神、蓝思科技、豪威集团；退出：比亚迪

2025-09-30 新进：东山精密、中际旭创、澜起科技；退出：华鲁恒升、好想你、宁德时代、科锐国际、舒泰神、豪威集团

2025-12-31 新进：佰维存储、好想你、宁德时代、艾迪药业；退出：蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。