鹏华股息精选混合
(009188)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华股息精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华股息精选混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.66%，四季平均换手约74.1%。四季度新进Top10：三维化学、中国巨石、安宁股份、川投能源、振华科技。2021 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.6600% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0307 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.28%。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、健之佳、完美世界、渝农商行，退出 一心堂、上海天洋、中联重科、双汇发展。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中联重科、保利发展、地素时尚、朗新科技，退出 健之佳、完美世界、平安银行、恩华药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三维化学、中国巨石、安宁股份、川投能源，退出 中国建筑、中联重科、保利发展、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 建筑材料(+1.91pp)、国防军工(+1.91pp)、有色金属(+2.0pp)；净降配 基础化工(-3.31pp)、机械设备(-9.38pp)、医药生物(-10.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 5.96% | 9.42% | 7.28% | +7.28 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | +2.00 |
| 基础化工 | 5.29% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | -3.31 |
| 银行 | 11.24% | 16.11% | 15.53% | 1.95% | -9.29 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.91% | +1.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.42% | 0.0% | 1.91% | +1.91 |
| 医药生物 | 12.05% | 8.3% | 0.0% | 1.9% | -10.15 |
| 建筑装饰 | 8.5% | 8.67% | 9.52% | 1.9% | -6.60 |
| 轻工制造 | 4.57% | 4.98% | 5.42% | 1.88% | -2.69 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 7.45% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 9.38% | 0.0% | 3.63% | 0.0% | -9.38 |
| 食品饮料 | 13.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.71 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 4.28% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.51% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 5.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、健之佳、完美世界、渝农商行、火炬电子；退出：一心堂、上海天洋、中联重科、双汇发展、口子窖
2021-09-30 新进：中联重科、保利发展、地素时尚、朗新科技、邮储银行；退出：健之佳、完美世界、平安银行、恩华药业、火炬电子
2021-12-31 新进：三维化学、中国巨石、安宁股份、川投能源、振华科技、明德生物、梅花生物、瑞尔特；退出：中国建筑、中联重科、保利发展、兴业银行、地素时尚、朗新科技、松霖科技、渝农商行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 完美世界 | 5.97 | -36.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 5.96 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 渝农商行 | 4.24 | -3.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 4.42 | 4.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 健之佳 | 4.23 | -20.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 9.38 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 5.47 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 一心堂 | 6.92 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海天洋 | 5.29 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 口子窖 | 8.24 | 9.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中联重科 | 3.63 | -13.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 朗新科技 | 7.45 | 43.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 5.51 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 4.43 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 地素时尚 | 4.28 | -3.38 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 6.83 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 4.07 | -8.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 完美世界 | 5.97 | -36.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 4.42 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健之佳 | 4.23 | -20.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 振华科技 | 1.91 | -8.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三维化学 | 1.9 | -12.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 瑞尔特 | 1.88 | -26.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 明德生物 | 1.9 | 31.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安宁股份 | 2.0 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 1.91 | -16.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 川投能源 | 1.98 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 梅花生物 | 1.98 | 18.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中联重科 | 3.63 | -13.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 朗新科技 | 7.45 | 43.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 5.51 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 渝农商行 | 5.3 | -0.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 5.8 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 9.52 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 地素时尚 | 4.28 | -3.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 松霖科技 | 5.42 | 5.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。