鹏华股息精选混合

鹏华股息精选混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华股息精选混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.8%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.91%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：伯特利、华海药业、四川路桥、天马科技、宁德时代。2022 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 26 笔（规避 17 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.66%。

Q2 末换仓：新进 TCL中环、中国石油、国联股份、振华科技，退出 云图控股、嘉澳环保、川投能源、斯达半导。Q3 再平衡：新进 兖矿能源、冠盛股份、创维数字、川投能源，退出 TCL中环、中国石油、国联股份、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 5.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 伯特利、华海药业、四川路桥、天马科技，退出 兖矿能源、冠盛股份、创维数字、川投能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、银行、煤炭 等方向；净加仓 商贸零售(+2.08pp)、农林牧渔(+1.91pp)、建筑装饰(+1.85pp)；净降配 公用事业(-4.1pp)、银行(-1.96pp)、煤炭(-1.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：TCL中环、中国石油、国联股份、振华科技、明阳智能、盛和资源、鼎通科技；退出：云图控股、嘉澳环保、川投能源、斯达半导、美锦能源、通威股份、龙佰集团

2022-09-30 新进：兖矿能源、冠盛股份、创维数字、川投能源、广汇能源、涪陵电力、石英股份、陕西煤业、雪峰科技；退出：TCL中环、中国石油、国联股份、振华科技、明阳智能、梅花生物、盛和资源、邮储银行、鼎通科技

2022-12-31 新进：伯特利、华海药业、四川路桥、天马科技、宁德时代、惠泰医疗、新化股份、百傲化学、轻纺城、阳光诺和；退出：兖矿能源、冠盛股份、创维数字、川投能源、广汇能源、涪陵电力、石英股份、长江电力、陕西煤业、雪峰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 17/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。