易方达创新成长混合

易方达创新成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达创新成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.8%，四季平均换手约61.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.5%)、半导体设备/材料(3.73%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.16%→期末 11.23%）。最近一季新进Top10：三环集团、中科飞测、寒武纪、芯原股份。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 25.24% 调整至 37.58%，机械设备 由 0% 至 4.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、京仪装备、天孚通信、生益科技，退出 宁波华翔、景旺电子。Q3 再平衡：新进 中天科技、南亚新材、宁德时代、江丰电子，退出 京仪装备、天孚通信、工业富联、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.35% 升至 37.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中科飞测、寒武纪、芯原股份，退出 中天科技、南亚新材、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 机械设备(+4.14pp)、电子(+12.34pp)；净降配 汽车(-4.86pp)、通信(-2.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.82%→14.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.73pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.07pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.92%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、京仪装备、天孚通信、生益科技、长川科技；退出：宁波华翔、景旺电子

2026-03-31 新进：中天科技、南亚新材、宁德时代、江丰电子、精测电子；退出：京仪装备、天孚通信、工业富联、沪电股份、深南电路、生益科技

2026-06-30 新进：三环集团、中科飞测、寒武纪、芯原股份；退出：中天科技、南亚新材、宁德时代

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。