国金惠诚债券C

国金惠诚债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国金惠诚债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.28%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.76%)、AI算力/光模块(0.31%)、消费/家电/面板(0.29%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.31%）。最近一季新进Top10：中科曙光、中际旭创、华丰科技、宁德时代、工业富联。2026 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 万华化学、伊利股份、宁波银行、杭州银行，退出 中国国航、中国平安、中芯国际、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、中际旭创、华丰科技、宁德时代，退出 万华化学、中国铝业、伊利股份、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万华化学、伊利股份、宁波银行、杭州银行、盐湖股份、药明康德、陕西煤业；退出：中国国航、中国平安、中芯国际、中际旭创、宁德时代、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：中科曙光、中际旭创、华丰科技、宁德时代、工业富联、新易盛、立讯精密、美的集团、阳光电源；退出：万华化学、中国铝业、伊利股份、宁波银行、山东黄金、杭州银行、电投能源、盐湖股份、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 15/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。