宝盈基础产业混合A

宝盈基础产业混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈基础产业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.36%，四季平均换手约68.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中材科技、中际旭创、佰维存储、巨人网络、景旺电子。2025 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 21.57% 调整至 25.24%，建筑材料 由 0% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 21.57% 升至 28.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 光迅科技、华大九天、华虹宏力、胜宏科技，退出 华虹公司、恒玄科技、海澜之家。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华虹公司、生益科技、金山办公，退出 光迅科技、华大九天、华虹宏力、圣泉集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、中际旭创、佰维存储、巨人网络，退出 兆易创新、华虹公司、海光信息、芯源微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰 等方向；净加仓 电子(+3.67pp)、建筑材料(+4.89pp)、传媒(+2.95pp)；净降配 纺织服饰(-4.06pp)、基础化工(-8.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.24pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.01pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、佰维存储、兆易创新、光迅科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 佰维存储、兆易创新、华虹公司、华虹宏力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：光迅科技、华大九天、华虹宏力、胜宏科技、芯源微；退出：华虹公司、恒玄科技、海澜之家

2025-09-30 新进：兆易创新、华虹公司、生益科技、金山办公；退出：光迅科技、华大九天、华虹宏力、圣泉集团、广钢气体、江丰电子、胜宏科技

2025-12-31 新进：中材科技、中际旭创、佰维存储、巨人网络、景旺电子、沪电股份、立讯精密、鼎通科技；退出：兆易创新、华虹公司、海光信息、芯源微、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。