富国均衡策略混合
(010549)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
富国均衡策略混合 近一年重仓选股评论
富国均衡策略混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国均衡策略混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.23%，四季平均换手约59.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.73%)、消费/家电/面板(2.75%)。最近一季新进Top10：TCL科技、华测导航、宁德时代、安克创新、宏发股份。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.2300% |
| 平均换手 | 59.9000% |
| 持股集中度 | 0.0132 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.96% |
| 年化波动率 | 15.95% |
| 最大回撤 | -20.24% |
| 夏普比率 | -0.22 |
| 索提诺比率 | -0.29 |
| 同类排名 | 前 84%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 14.9 | 偏弱 |
| 波动 | 27.2 | 较小 |
| 风险 | 56.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 农林牧渔 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.19% 调整至 8.44%，农林牧渔 由 0% 至 7.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、杭州银行、海大集团、豪迈科技，退出 人福医药、广东宏大。Q3 再平衡：新进 圆通速递，退出 宁德时代、新洋丰、豪迈科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、华测导航、宁德时代、安克创新，退出 东方雨虹、伊利股份、圆通速递、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、基础化工、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+5.25pp)、农林牧渔(+7.91pp)、通信(+2.71pp)；净降配 医药生物(-4.15pp)、基础化工(-6.71pp)、汽车(-4.23pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.73%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.54pp)、消费/家电/面板(+2.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.73% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.73% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.19% | 2.82% | 0.0% | 5.73% | +2.54 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.75% | +2.75 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.19% | 2.82% | 0.0% | 8.44% | +5.25 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.69% | 4.49% | 7.91% | +7.91 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.23% | +5.23 |
| 银行 | 0.0% | 2.86% | 3.09% | 4.6% | +4.60 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.71% | +2.71 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.46% | +2.46 |
| 医药生物 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.52% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 6.71% | 4.47% | 0.0% | 0.0% | -6.71 |
| 汽车 | 4.23% | 5.3% | 3.3% | 0.0% | -4.23 |
| 建筑材料 | 3.46% | 3.44% | 3.8% | 0.0% | -3.46 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.51% | 3.54% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 7.1% | 11.49% | 6.39% | 0.0% | -7.10 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.19% | 2.82% | 0% | 5.73% | +2.54 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.19% | 2.82% | 0% | 5.73% | +2.54 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：伊利股份、杭州银行、海大集团、豪迈科技；退出：人福医药、广东宏大
2026-03-31 新进：圆通速递；退出：宁德时代、新洋丰、豪迈科技
2026-06-30 新进：TCL科技、华测导航、宁德时代、安克创新、宏发股份、海信视像、齐鲁银行；退出：东方雨虹、伊利股份、圆通速递、徐工机械、杭州银行、美亚光电、赛轮轮胎
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海大集团 | 4.69 | -10.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪迈科技 | 3.38 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 4.51 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杭州银行 | 2.86 | 9.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广东宏大 | 2.96 | 8.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 人福医药 | 4.15 | -14.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 圆通速递 | 4.52 | -21.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新洋丰 | 4.47 | 0.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 豪迈科技 | 3.38 | -6.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.82 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | TCL科技 | 2.75 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华测导航 | 2.71 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.73 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 安克创新 | 2.48 | 13.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信视像 | 2.46 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 2.71 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 齐鲁银行 | 4.6 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 3.28 | -19.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.8 | -22.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 美亚光电 | 3.11 | -17.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 圆通速递 | 4.52 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.54 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 3.09 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 3.3 | -10.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。