安信稳健聚申一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
安信稳健聚申一年持有期混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约16.25%，四季平均换手约33.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.66%)、资源/有色(1.31%)。四季度新进Top10：山西焦煤、淮北矿业、顾家家居。2025 年调仓：新进 6 笔（5 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 16.2500% |
| 平均换手 | 33.1300% |
| 持股集中度 | 0.0039 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.22% |
| 年化波动率 | 9.23% |
| 最大回撤 | -10.28% |
| 夏普比率 | 0.20 |
| 索提诺比率 | 0.23 |
| 同类排名 | 前 52%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 32.7 | 偏弱 |
| 波动 | 16.2 | 较小 |
| 风险 | 80.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 石油石化 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 2.47% 调整至 6.39%，石油石化 由 1.49% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中煤能源、海尔智家，退出 海螺水泥、潞安环能。Q3 石油石化行业持仓占比从 0.89% 升至 3.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 石头科技，退出 山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山西焦煤、淮北矿业、顾家家居，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 石油石化(+3.1pp)、家用电器(+3.92pp)；净降配 煤炭(-2.71pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 2.47% | 4.37% | 4.76% | 4.66% | +2.19 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 2.47% | 4.37% | 6.48% | 6.39% | +3.92 |
| 石油石化 | 1.49% | 0.89% | 3.9% | 4.59% | +3.10 |
| 煤炭 | 7.24% | 4.78% | 3.7% | 4.53% | -2.71 |
| 银行 | 2.86% | 2.66% | 2.53% | 2.48% | -0.38 |
| 建筑材料 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中煤能源、海尔智家；退出：海螺水泥、潞安环能
2025-09-30 新进：石头科技；退出：山西焦煤
2025-12-31 新进：山西焦煤、淮北矿业、顾家家居；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.77 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 0.85 | 3.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 1.32 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.27 | -12.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 石头科技 | 1.72 | -27.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 1.72 | 8.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 1.53 | 4.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 淮北矿业 | 1.31 | 21.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.99 | 8.65 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/1；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。