景顺长城景骊成长混合A

景顺长城景骊成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城景骊成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.73%，四季平均换手约57.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.51%)、AI算力/光模块(4.07%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.58%）。最近一季新进Top10：中国巨石、兆易创新、北方华创、华虹宏力、寒武纪。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 31.77%，通信 由 0% 至 11.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q3 再平衡：新进 中际旭创、大金重工、天山铝业、宁德时代，退出 东方电缆、保利发展、城建发展、招商蛇口，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.36% 升至 31.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、兆易创新、北方华创、华虹宏力，退出 大金重工、天山铝业、宁德时代、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、房地产 等方向；净加仓 建筑材料(+3.38pp)、电子(+31.77pp)、通信(+11.71pp)；净降配 电力设备(-37.55pp)、房地产(-20.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.51%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.07pp)、半导体设备/材料(+5.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.9%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中际旭创、大金重工、天山铝业、宁德时代、广钢气体、德业股份、思源电气、芯原股份；退出：东方电缆、保利发展、城建发展、招商蛇口、新城控股、晶澳科技、通威股份、隆基绿能

2026-06-30 新进：中国巨石、兆易创新、北方华创、华虹宏力、寒武纪、拓荆科技、新易盛；退出：大金重工、天山铝业、宁德时代、德业股份、思源电气、爱旭股份、钧达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。