中银顺泽回报一年持有期混合A
(011044)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
中银顺泽回报一年持有期混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中银顺泽回报一年持有期混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.92%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海机场、东山精密、东方雨虹、中国中免、亨通光电。2022 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.9200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、农林牧渔。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0.98% 升至 4.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中矿资源、南京银行、天赐材料、福斯特，退出 中国核电、保利发展、兴业银行、温氏股份。Q3 再平衡：新进 圆通速递、拓普集团、通威股份、雅克科技，退出 中矿资源、南京银行、天赐材料、福斯特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、东山精密、东方雨虹、中国中免，退出 中天科技、宁德时代、拓普集团、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.69% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.54% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.36% | 0.96% | 0.86% | 0.0% | -0.36 |
| AI算力/光模块 | 0.91% | 1.27% | 0.59% | 0.0% | -0.91 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.7% | 1.36% | +1.36 |
| 电力设备 | 0.98% | 4.84% | 3.94% | 1.25% | +0.27 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.14% | +1.14 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 通信 | 0.91% | 1.27% | 0.59% | 0.61% | -0.30 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.57% | +0.57 |
| 电子 | 0.35% | 0.0% | 0.65% | 0.55% | +0.20 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 农林牧渔 | 0.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.09% | 1.2% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.77% | 0.97% | 0.0% | 0.0% | -0.77 |
| 公用事业 | 1.38% | 0.99% | 1.17% | 0.0% | -1.38 |
| 房地产 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.91% | 1.27% | 0.59% | 0% | -0.91 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.36% | 0.96% | 0.86% | 0% | -0.36 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.36% | 0.96% | 0.86% | 0% | -0.36 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中矿资源、南京银行、天赐材料、福斯特、贵州茅台、锦浪科技、隆基绿能；退出：中国核电、保利发展、兴业银行、温氏股份、牧原股份、联创电子、隆基股份
2022-09-30 新进：圆通速递、拓普集团、通威股份、雅克科技；退出：中矿资源、南京银行、天赐材料、福斯特
2022-12-31 新进：上海机场、东山精密、东方雨虹、中国中免、亨通光电、国际医学、泰坦科技、迈瑞医疗；退出：中天科技、宁德时代、拓普集团、贵州茅台、通威股份、长江电力、隆基绿能、雅克科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.54 | -29.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 0.7 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 锦浪科技 | 1.61 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.09 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 南京银行 | 0.97 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 福斯特 | 0.83 | -18.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 联创电子 | 0.35 | 3.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 0.58 | -2.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.4 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.6 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.77 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国核电 | 0.54 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 雅克科技 | 0.65 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 圆通速递 | 0.7 | -3.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 0.93 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 0.91 | -20.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 0.54 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中矿资源 | 0.7 | -0.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.97 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 福斯特 | 0.83 | -18.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 国际医学 | 0.67 | -16.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 0.72 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东山精密 | 0.55 | 22.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.47 | -1.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 上海机场 | 0.66 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 0.61 | 0.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国中免 | 0.57 | -15.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泰坦科技 | 0.49 | -18.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 雅克科技 | 0.65 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.86 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 0.93 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.2 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中天科技 | 0.59 | -28.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长江电力 | 1.17 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 0.68 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 0.91 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。