中银顺泽回报一年持有期混合A
(011044)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
中银顺泽回报一年持有期混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
中银顺泽回报一年持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.78%，四季平均换手约66.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.32%)、消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：山东黄金、山金国际、菜百股份。2023 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.7800% |
| 平均换手 | 66.0000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、计算机。
Q2 纺织服饰行业持仓占比从 0.57% 升至 3.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信银行、中国石化、中国移动、农业银行，退出 TCL中环、一心堂、东山精密、中兵红箭。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中信证券、北新建材、泸州老窖，退出 中信银行、中国石化、北方华创、海信家电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 山东黄金、山金国际、菜百股份，退出 东方雨虹、北新建材、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 纺织服饰(+3.05pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 消费/家电/面板 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 纺织服饰 | 0.57% | 3.5% | 3.22% | 3.62% | +3.05 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 银行 | 0.0% | 1.0% | 0.45% | 0.5% | +0.50 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.41% | 0.36% | +0.36 |
| 通信 | 0.0% | 0.43% | 0.46% | 0.36% | +0.36 |
| 国防军工 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 医药生物 | 1.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.06 |
| 电力设备 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 电子 | 0.66% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 食品饮料 | 0.46% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | -0.46 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.87% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.66% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.66% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.32% | +0.32 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中信银行、中国石化、中国移动、农业银行、北方华创、周大生、报喜鸟、海信家电、潮宏基；退出：TCL中环、一心堂、东山精密、中兵红箭、博思软件、宝信软件、恒瑞医药、陕西煤业、青岛啤酒
2023-09-30 新进：东方雨虹、中信证券、北新建材、泸州老窖；退出：中信银行、中国石化、北方华创、海信家电
2023-12-31 新进：山东黄金、山金国际、菜百股份；退出：东方雨虹、北新建材、泸州老窖
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 海信家电 | 0.54 | -12.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 报喜鸟 | 0.56 | 20.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 潮宏基 | 0.88 | -15.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北方华创 | 0.66 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 周大生 | 0.87 | -0.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.42 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国移动 | 0.43 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.43 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中信银行 | 0.57 | -4.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中兵红箭 | 0.48 | -20.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | TCL中环 | 0.48 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东山精密 | 0.66 | -14.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 一心堂 | 0.48 | -25.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 博思软件 | 0.49 | -34.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.58 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.46 | -14.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 0.52 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.53 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.39 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 北新建材 | 0.46 | -22.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 东方雨虹 | 0.41 | -28.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.41 | -5.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海信家电 | 0.54 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 北方华创 | 0.66 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国石化 | 0.42 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中信银行 | 0.57 | -4.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山金国际 | 0.34 | 20.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.32 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 菜百股份 | 0.35 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.39 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 北新建材 | 0.46 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东方雨虹 | 0.41 | -28.04 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。