中银顺泽回报一年持有期混合A
(011044)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
中银顺泽回报一年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中银顺泽回报一年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.96%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.3%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、同庆楼、宁德时代、格力电器、航发动力。2024 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9600% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 纺织服饰、有色金属。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、保利发展、山金国际、美的集团，退出 华泰证券、周大生、比音勒芬、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 五粮液、招商蛇口、海信家电、爱玛科技，退出 中国移动、山东黄金、山金国际、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、同庆楼、宁德时代、格力电器，退出 中际旭创、五粮液、北新建材、爱玛科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰 等方向；净降配 纺织服饰(-2.78pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 山东黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 资源/有色 | 0.75% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.27% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.27% | 0.58% | 0.77% | +0.77 |
| 房地产 | 0.0% | 0.28% | 0.86% | 0.76% | +0.76 |
| 银行 | 0.6% | 0.67% | 0.61% | 0.75% | +0.15 |
| 食品饮料 | 0.3% | 0.25% | 0.69% | 0.32% | +0.02 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 建筑材料 | 0.3% | 0.25% | 0.32% | 0.0% | -0.30 |
| 通信 | 0.24% | 0.57% | 0.36% | 0.0% | -0.24 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 2.78% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 非银金融 | 0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.30 |
| 有色金属 | 0.75% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.3% | +0.30 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.75% | 0.26% | 0% | 0% | -0.75 | 辅助配置 | 山东黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0.3% | +0.30 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中际旭创、保利发展、山金国际、美的集团；退出：华泰证券、周大生、比音勒芬、银泰黄金
2024-09-30 新进：五粮液、招商蛇口、海信家电、爱玛科技、贵州茅台；退出：中国移动、山东黄金、山金国际、泸州老窖、潮宏基
2024-12-31 新进：三一重工、同庆楼、宁德时代、格力电器、航发动力；退出：中际旭创、五粮液、北新建材、爱玛科技、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.27 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.31 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.28 | 25.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 比音勒芬 | 0.93 | -17.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 周大生 | 0.8 | -32.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.3 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.28 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海信家电 | 0.25 | -18.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.4 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.41 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 爱玛科技 | 0.26 | 9.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.25 | 4.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山金国际 | 0.41 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 潮宏基 | 0.33 | 18.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.26 | 6.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.26 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.24 | 0.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.3 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三一重工 | 0.24 | 15.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 航发动力 | 0.24 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 同庆楼 | 0.23 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.33 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北新建材 | 0.32 | -8.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.28 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 0.36 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 爱玛科技 | 0.26 | 9.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。