九泰盈泰量化股票C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰盈泰量化股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.64%，四季平均换手约44.43%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(17.77%)、新能源/电力设备(9.62%)。最近一季新进Top10：海信视像、海康威视。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.6400% |
| 平均换手 | 44.4300% |
| 持股集中度 | 0.0334 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 15.68% |
| 年化波动率 | 18.69% |
| 最大回撤 | -17.78% |
| 夏普比率 | 0.70 |
| 索提诺比率 | 1.21 |
| 同类排名 | 前 52%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 51.8 | 中等 |
| 波动 | 37.3 | 较小 |
| 风险 | 64.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 机械设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 15.88% 调整至 26.86%，机械设备 由 3.53% 至 15.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 3.53% 升至 11.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 杰瑞股份、豪迈科技，退出 中际旭创、云意电气。Q3 再平衡：新进 三一重工、宁德时代、宇通客车、徐工机械，退出 中创智领、杰瑞股份、潍柴动力、特变电工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 海信视像、海康威视，退出 宇通客车、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、通信 等方向；净加仓 机械设备(+11.59pp)、计算机(+4.81pp)、家用电器(+10.98pp)；净降配 汽车(-10.8pp)、通信(-4.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.11%→13.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.48pp)、新能源/电力设备(+4.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 11.29% | 16.51% | 14.66% | 17.77% | +6.48 |
| 新能源/电力设备 | 4.69% | 5.11% | 13.05% | 9.62% | +4.93 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 15.88% | 21.31% | 18.78% | 26.86% | +10.98 |
| 机械设备 | 3.53% | 11.96% | 12.96% | 15.12% | +11.59 |
| 电力设备 | 12.88% | 14.07% | 18.52% | 13.83% | +0.95 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.81% | +4.81 |
| 汽车 | 10.8% | 8.82% | 4.15% | 0.0% | -10.80 |
| 通信 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.69% | 5.11% | 13.05% | 9.62% | +4.93 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.69% | 5.11% | 13.05% | 9.62% | +4.93 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：杰瑞股份、豪迈科技；退出：中际旭创、云意电气
2026-03-31 新进：三一重工、宁德时代、宇通客车、徐工机械、时代电气；退出：中创智领、杰瑞股份、潍柴动力、特变电工、豪迈科技
2026-06-30 新进：海信视像、海康威视；退出：宇通客车、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 4.3 | 36.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 豪迈科技 | 4.06 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 云意电气 | 3.43 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.29 | 51.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 徐工机械 | 4.29 | -19.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 8.19 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三一重工 | 5.7 | -10.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宇通客车 | 4.15 | -25.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 时代电气 | 2.97 | 32.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 潍柴动力 | 8.82 | 40.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 4.3 | 36.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 豪迈科技 | 4.06 | -6.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 特变电工 | 4.74 | 19.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中创智领 | 3.6 | -16.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.81 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信视像 | 3.73 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.86 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 4.15 | -25.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。