汇添富价值成长均衡投资混合A

一、投资风格总览

在 谢昌旭（011271）担任 汇添富价值成长均衡投资混合A 基金经理期间（2022-09-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 22.9062%，持股集中度 均值约 0.0092，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.8143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 48.39%；采矿业 5.5%；金融业 1.48%。
• 2025-03-31：制造业 40.57%；采矿业 5.0%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.74%。
• 2025-06-30：制造业 33.59%；采矿业 6.16%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.11%。
• 2025-09-30：制造业 36.01%；采矿业 8.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.46%。
• 2025-12-31：制造业 43.7%；采矿业 12.31%；金融业 3.86%。
• 2026-03-31：制造业 52.74%；采矿业 6.97%；金融业 2.82%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（49.02%） 变为 制造业（52.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 7.12%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 4.3%，较上季 减仓。
• 思源电气（002028）占净值 3.93%，较上季 加仓。
• 万华化学（600309）占净值 2.25%，较上季 新进。
• 药明康德（603259）占净值 2.2%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 2.07%，较上季 减仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 2.06%，较上季 新进。
• 大族激光（002008）占净值 2.04%，较上季 仓位不变。
• 中国平安（601318）占净值 1.07%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 27.04%，持股集中度 为 0.0108。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、50.0%、75.0%、40.0%、75.0%、66.7%、73.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、2、1、4、6、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 7.12%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 4.3%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）加仓，占净值 3.93%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）新进，占净值 2.25%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 2.07%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0092，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-09-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 15.17%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。