永赢港股通优质成长一年混合

永赢港股通优质成长一年混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢港股通优质成长一年混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.54%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。2025 年调仓：新进 4 笔（4 盈 / 0 亏）；退出 3 笔（规避 0 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 7.01% 调整至 7.92%。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、中际旭创、北方华创、江淮汽车，退出 三生制药、上美股份、东方甄选、中芯国际。Q3 再平衡：退出 中科飞测、中际旭创、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 食品饮料、电子、社会服务 等方向；净降配 食品饮料(-4.73pp)、电子(-7.64pp)、社会服务(-16.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-7.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科飞测、中际旭创、北方华创、江淮汽车；退出：三生制药、上美股份、东方甄选、中芯国际、卫龙美味、吉利汽车、快手-W、美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W

2025-09-30 新进：—；退出：中科飞测、中际旭创、北方华创

2025-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/0；退出 规避/错失 0/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。