创金合信先进装备股票A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信先进装备股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.13%，四季平均换手约36.2%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：航发动力。2026 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.1300% |
| 平均换手 | 36.2000% |
| 持股集中度 | 0.0413 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 13.51% |
| 年化波动率 | 21.14% |
| 最大回撤 | -26.51% |
| 夏普比率 | 0.54 |
| 索提诺比率 | 0.76 |
| 同类排名 | 前 61%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 48.7 | 中等 |
| 波动 | 48.3 | 中等 |
| 风险 | 29.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.65% 调整至 7.47%。
Q2 末换仓：新进 中航重机、海格通信，退出 中直股份、航天发展。Q3 机械设备行业持仓占比从 2.39% 升至 7.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海防、中国船舶、中直股份、中船防务，退出 中航重机、海格通信、航发动力、航天电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 航发动力，退出 中航光电，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+2.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-16.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 16.74% | 11.53% | 4.95% | 0.0% | -16.74 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 45.81% | 48.81% | 44.91% | 44.79% | -1.02 |
| 钢铁 | 9.68% | 5.56% | 9.7% | 9.05% | -0.63 |
| 机械设备 | 4.65% | 2.39% | 7.72% | 7.47% | +2.82 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中航重机、海格通信；退出：中直股份、航天发展
2026-03-31 新进：中国海防、中国船舶、中直股份、中船防务；退出：中航重机、海格通信、航发动力、航天电器
2026-06-30 新进：航发动力；退出：中航光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海格通信 | 9.63 | -4.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航重机 | 1.92 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 航天发展 | 7.17 | 326.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中直股份 | 1.91 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中直股份 | 4.9 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国船舶 | 4.94 | 9.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中船防务 | 4.75 | -10.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海防 | 4.88 | -26.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 航天电器 | 4.78 | 25.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海格通信 | 9.63 | -4.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中航重机 | 1.92 | -14.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 航发动力 | 4.83 | 20.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 航发动力 | 4.95 | -9.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中航光电 | 4.95 | 36.69 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。