中金鑫瑞优选一年持有混合

中金鑫瑞优选一年持有混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中金鑫瑞优选一年持有混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.1%，四季平均换手约94.7%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.78%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.78%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、协创数据、卫星化学、德业股份。2026 年调仓：新进 27 笔（7 盈 / 20 亏）；退出 27 笔（规避 19 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.58%，电力设备 由 0% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北方股份、华能国际、小商品城、思源电气，退出 万辰集团、吉比特、杰瑞股份、海尔智家。Q3 再平衡：新进 中熔电气、亚翔集成、健盛集团、华测检测，退出 北方股份、华能国际、小商品城、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.29% 升至 14.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、协创数据、卫星化学，退出 中熔电气、亚翔集成、健盛集团、华测检测，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车、传媒 等方向；净加仓 石油石化(+3.28pp)、电子(+14.58pp)、基础化工(+3.56pp)；净降配 医药生物(-3.33pp)、汽车(-1.53pp)、传媒(-2.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.78%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方股份、华能国际、小商品城、思源电气、水星家纺、生益电子、纽威股份、罗莱生活、金山办公；退出：万辰集团、吉比特、杰瑞股份、海尔智家、源飞宠物、百济神州、石头科技、福耀玻璃、药明康德

2026-03-31 新进：中熔电气、亚翔集成、健盛集团、华测检测、晶晨股份、盐湖股份、科达利、药明康德、鼎龙股份；退出：北方股份、华能国际、小商品城、新华保险、水星家纺、生益电子、纽威股份、罗莱生活、金山办公

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、协创数据、卫星化学、德业股份、桐昆股份、湖南裕能、西麦食品、长川科技；退出：中熔电气、亚翔集成、健盛集团、华测检测、思源电气、晶晨股份、盐湖股份、科达利、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/20；退出 规避/错失 19/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。