工银聚瑞混合C

一、投资风格总览

在 庄园（011728）担任 工银聚瑞混合C 基金经理期间（2023-02-03 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.3987%，HHI 均值约 0.0006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 69.3143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 15.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 8.66%；金融业 3.02%；文化、体育和娱乐业 0.83%。
• 2025-03-31：制造业 9.82%；金融业 2.28%；采矿业 0.87%。
• 2025-06-30：制造业 6.18%；金融业 4.92%；采矿业 3.57%。
• 2025-09-30：制造业 9.52%；采矿业 3.42%；金融业 1.23%。
• 2025-12-31：制造业 7.38%；采矿业 4.76%；租赁和商务服务业 1.65%。
• 2026-03-31：制造业 6.84%；采矿业 4.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.11%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（7.39%） 变为 制造业（6.84%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 1.2%，较上季 —。
• 长江电力（600900）占净值 0.8%，较上季 —。
• 江西铜业（600362）占净值 0.76%，较上季 —。
• 兔宝宝（002043）占净值 0.68%，较上季 —。
• 渤海租赁（000415）占净值 0.63%，较上季 减仓。
• 亚钾国际（000893）占净值 0.54%，较上季 —。
• 中国石油（601857）占净值 0.54%，较上季 减仓。
• 华友钴业（603799）占净值 0.52%，较上季 —。
• 春风动力（603129）占净值 0.5%，较上季 —。
• 山金国际（000975）占净值 0.44%，较上季 —。
上述十只占净值合计 6.61%，HHI 为 0.0005。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、66.7%、57.1%、82.4%、82.4%、82.4%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4、5、4、7、7、7、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 渤海租赁（000415）减仓，占净值 0.63%（2026-03-31）。
• 中国石油（601857）减仓，占净值 0.54%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-02-03 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 5.96%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。