兴银高端制造混合A

兴银高端制造混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银高端制造混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.01%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.29%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.04%→Q4 4.29%）。四季度新进Top10：中微公司、华峰测控、安集科技、正帆科技、紫光股份。2024 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电子 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 14.26% 调整至 14.56%，电子 由 3.04% 至 14.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 3.66% 升至 13.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中旗股份、宝丰能源、梅花生物、沪电股份，退出 中国中铁、中国铁建、北方华创、正帆科技。Q3 再平衡：新进 东富龙、北方华创、华海清科、华谊集团，退出 中曼石油、卫星化学、宝丰能源、杰瑞股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、华峰测控、安集科技、正帆科技，退出 东富龙、中旗股份、华海清科、华谊集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、石油石化 等方向；净加仓 电子(+11.07pp)、家用电器(+2.86pp)；净降配 建筑装饰(-8.37pp)、石油石化(-3.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.96%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.29% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.29% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中旗股份、宝丰能源、梅花生物、沪电股份、科伦药业；退出：中国中铁、中国铁建、北方华创、正帆科技、能科科技

2024-09-30 新进：东富龙、北方华创、华海清科、华谊集团、广信股份、新和成、格力电器；退出：中曼石油、卫星化学、宝丰能源、杰瑞股份、梅花生物、沪电股份、科伦药业

2024-12-31 新进：中微公司、华峰测控、安集科技、正帆科技、紫光股份；退出：东富龙、中旗股份、华海清科、华谊集团、新和成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。