恒越优势精选混合A
(011815)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
恒越优势精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
恒越优势精选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.52%，四季平均换手约97.35%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.07%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华林证券、南网储能、工大高科、广发证券、泰林生物。2021 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5200% |
| 平均换手 | 97.3500% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 非银金融 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 3.05% 调整至 6.4%，非银金融 由 0% 至 5.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 基础化工行业持仓占比从 3.05% 升至 16.37%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 云海金属、兴发集团、吉林化纤、大金重工，退出 东威科技、华友钴业、博腾股份、宁德时代。12月 再平衡：新进 华林证券、南网储能、工大高科、广发证券，退出 云海金属、兴发集团、吉林化纤、大金重工，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 家用电器、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+3.35pp)、非银金融(+5.86pp)、公用事业(+2.12pp)；净降配 电子(-1.66pp)、家用电器(-3.09pp)、电力设备(-11.07pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
09月 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.07pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.23%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 新能源/电力设备 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 资源/有色 | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.05% | 16.37% | 6.4% | +3.35 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 5.86% | +5.86 |
| 机械设备 | 3.71% | 0.0% | 5.18% | +1.47 |
| 有色金属 | 3.92% | 14.43% | 3.36% | -0.56 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 电子 | 3.73% | 0.0% | 2.07% | -1.66 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 家用电器 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
| 电力设备 | 11.07% | 13.76% | 0.0% | -11.07 |
| 医药生物 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 食品饮料 | 3.35% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.1% | 0% | 0% | -3.10 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.23% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.1% | 0% | 0% | -3.10 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：云海金属、兴发集团、吉林化纤、大金重工、天华超净、天齐锂业、川恒股份、盛屯矿业、融捷股份、雅化集团；退出：东威科技、华友钴业、博腾股份、宁德时代、富满微、星源材质、晶澳科技、永太科技、科沃斯、酒鬼酒
2021-12-31 新进：华林证券、南网储能、工大高科、广发证券、泰林生物、盐湖股份、立中集团、航天彩虹、长信科技；退出：云海金属、兴发集团、吉林化纤、大金重工、天华超净、川恒股份、盛屯矿业、融捷股份、雅化集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 吉林化纤 | 3.32 | 9.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 云海金属 | 3.72 | 9.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 3.19 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.29 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大金重工 | 5.77 | 61.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 3.36 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川恒股份 | 3.08 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 7.99 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 6.61 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛屯矿业 | 3.23 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.35 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 永太科技 | 3.05 | 165.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 4.26 | 34.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 3.01 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 3.71 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 3.73 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.1 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 3.09 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.92 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东威科技 | 3.71 | 7.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 2.8 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 6.4 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天彩虹 | 2.07 | -31.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华林证券 | 3.06 | 6.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长信科技 | 2.07 | -38.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立中集团 | 3.02 | -14.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泰林生物 | 3.09 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南网储能 | 2.12 | -30.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工大高科 | 2.09 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 吉林化纤 | 3.32 | 9.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云海金属 | 3.72 | 9.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 3.19 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大金重工 | 5.77 | 61.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 3.36 | -13.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川恒股份 | 3.08 | -27.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天华超净 | 7.99 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 6.61 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盛屯矿业 | 3.23 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。