恒越优势精选混合A

恒越优势精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

恒越优势精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.86%，四季平均换手约57.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.06%)、半导体设备/材料(5.28%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 12.34%）。最近一季新进Top10：国科微、微导纳米、沪电股份、海博思创。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 4.27% 调整至 14.63%，机械设备 由 0% 至 6.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中材科技、协创数据、新易盛、阳光电源，退出 亿纬锂能、歌尔股份、海博思创、蓝思科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.69% 升至 15.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、大族激光、宁德时代、恩捷股份，退出 中微公司、中材科技、德明利、沪电股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国科微、微导纳米、沪电股份、海博思创，退出 宁德时代、恩捷股份、阳光电源、香农芯创，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+6.85pp)、通信(+10.36pp)；净降配 电力设备(-4.41pp)、电子(-15.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.49%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.06pp)、半导体设备/材料(+5.28pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 11.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中材科技、协创数据、新易盛、阳光电源；退出：亿纬锂能、歌尔股份、海博思创、蓝思科技

2026-03-31 新进：北方华创、大族激光、宁德时代、恩捷股份；退出：中微公司、中材科技、德明利、沪电股份

2026-06-30 新进：国科微、微导纳米、沪电股份、海博思创；退出：宁德时代、恩捷股份、阳光电源、香农芯创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。